财务管理教案-筹资管理.docVIP

筹资管理 【本章主要内容】本章主要涉及企业筹集资金的各种方式，包括普通股融资、长期负债融资和短期融资与营运资金政策， 【教学目的要求】学习过程中应注意比较掌握各种融资方式的特点和优缺点及政策规定。本章涉及的计算题多集中于折扣成本的计算，而政策规定性的知识点较多，多作为隐含条件存在，考生在复习过程中应注意相关的规定，以及对政策规定的灵活运用。 【本章重点】普通股的概念及股东的权利；普通股融资的优缺点；股票发行的规定与条件；股票上市的目的与条件；股票上市的暂停与终止；负债融资的特点；短期负债融资的特点；应付账款融资决策；取得长期借款的条件和有关保护性条款；长期借款融资与长期债券融资的特点。 【本章难点】放弃现金折扣成本的计算与决策 【教学方法与手段】教师结合案例讲授；多媒体 【教学时数】课堂教学时数： 4课时 【课后练习】配套习题第五章，要求全做。 第一节　企业筹资概述 一、企业筹资的概念与动机 筹资是企业根据生产经营、对外投资或调整资本结构的需求，通过资金市场，利用借款、发行债券、发行股票等多种筹资方式，从银行、其他企业、城乡居民等各种渠道取得资金的行为。 二、筹资的分类 （一）长期资金筹集和短期资金筹集 （二）权益资金筹集和负债资金筹集 （三）直接筹资和间接筹资 三、筹资渠道与筹资方式 （一）筹资渠道 1.国家财政资金 2.银行信贷资金 3.非银行金融机构的资金 4.其他企业资金 5.城乡居民资金 6.企业内部积累 7.外商资金 （二）筹资方式 企业现有的筹资方式可分为两种情况：权益资金筹集和负债资金筹集。 四、企业筹资的原则 （一）规模适当原则 （二）筹措及时原则 （三）来源合理原则 （四）方式经济原则 （五）效益性原则 第二节 权益资金的筹集 一、吸收直接投资 （一）吸收直接投资的种类。 按投资主体的不同可分为国家资本金、法人资本金、个人资本金和外商资本金。 （二）吸收直接投资的出资方式。 1、 吸收现金投资。是企业最乐于接受的一种方式。 2、吸收非现金投资。主要包括实物资产投资和无形资产投资。 （三） 吸收直接投资的优缺点。 1、 吸收直接投资的优点： （1）吸收直接投资能提高企业的资信和借款能力。 （2）吸收直接投资，使企业尽快形成生产能力，将产品迅速推向市场。 （3）吸收直接投资有助于企业之间强强联合，优势互补。 （4）吸收直接投资与负债筹资相比，不存在还本付息的压力，财务风险小。 2. 吸收直接投资的缺点： （1）资本成本高。 （2）吸收直接投资筹资范围小，而且不便于转让。 （3）吸收直接投资容易分散企业控制权。 二、发行普通股 （一）普通股的概念　　 普通股是股份有限公司发行的无特别权利的股份，也是最基本的、标准的股份。  （二）普通股股东的权利：　1、出席或委托代理人出席股东大会，并依公司章程规定行使表决权。这是普通股股东参与公司经营管理的基本方式。　2、股东持有的股份可以自由转让，但需依据《公司法》、其他法规和公司章程规定。　3、股利分配请求权。　4、优先认股权。　5、分配公司剩余财产的权利。　 （三）普通股的分类 （四）普通股的发行 1、发行条件 （1）新设发行。新设立的股份有限公司申请公开发行股票应符合以下条件：①生产经营符合国家的产业政策；②发行普通股限于一种，应同股同权，同股同利；③在募集方式下，发起人认购的股份不少于股份总数的35％；④发起人在近三年内没有重大违纪行为；⑤证监会规定的其他条件。 （2）改组发行。国有企业改组设立股份有限公司申请公开发行股票，除应当符合新设发行的各条件外，还应当符合如下条件；①发行前一年末，净资产在总资产中所占比重不低于30％，无形资产在净资产中所占比重不高于20％，但证监会另有规定的除外；②近三年连续盈利；③国有企业改组设立股份有限公司公开发行股票的，由国务院或国务院授权的部门规定国家在公司拟发行股本总额中所占的比例；④必须采取募集方式发行股票。 （3）增资发行。增资发行是已经成立的股份有限公司为筹集生产经营资金而发行股票。增资发行必须具备以下条件：①前一次发行的股份已经募足，并间隔一年以上；②公司近三年连续盈利，并可以向股东支付股利；③公司近3年内财务会计文件无虚假记载；④公司预期利润率可达到同期银行利率。 （4）定向募集发行。定向募集发行是指向少数特定的对象发行股票。除了应符合（1）和（2）所列各项条件外，还应当符合下列条件：①募集资金的使用和招股说明书所述用途相符，并且资金使用情况良好；②据最近一次定向募集时间不少于12个月；③从最近一次定向募集到本次公开发行期间没有重大违纪行为；④内部职工股权证按照规定范围发放，并且交国家指定的证券机构集中托管；⑤证监会规定的其他条件。 2、发行程序 （1）公司做出发行股票的决议； （2）公司为发行股