综合金融管理及理财管理知识分析方案.pptVIP

汇率风险防范 产品出口收汇的结汇汇率风险 境外采购付汇的购汇汇率风险 美元外汇资金面临的汇率风险 贵公司面临的汇率风险 第三十一页，共六十五页。 公司面临的汇率风险 在人民币升值压力巨大的背景下，公司的出口收汇可能面临比较大的结汇汇率风险。 产品出口收汇的结汇汇率风险 第三十二页，共六十五页。 公司面临的汇率风险 在目前美元相对其它主要货币大幅贬值，而人民币“盯紧”美元的情况下，如果公司境外采购需要支付欧元、日圆等非美元货币，则可能面临比较大的购汇汇率风险。 境外采购付汇的购汇汇率风险 第三十三页，共六十五页。 公司面临的汇率风险 美元资产相对欧元、日圆等非美货币大幅贬值的风险。 美元外汇资金面临的汇率风险 第三十四页，共六十五页。 汇率风险防范 公司面临的主要汇率风险 汇率风险防范工具 汇率避险工具的运用及产品组合 第三十五页，共六十五页。 汇率风险防范 远期结售汇业务 远期代客外汇买卖业务 外汇期权 汇率风险防范工具 第三十六页，共六十五页。 汇率风险防范工具 可以完全消除汇率变动对经营收入或支出的影响，提前锁定收益和成本 也可能形成潜在的损失。一是当市场条件向有利于企业方向变化时，企业丧失获得金融市场机会收益的可能。二是未来市场汇率与企业办理远期时的汇率没有发生变化，但企业因办理套期保值业务付出了一定的成本 远期结售汇 — 锁定人民币结售汇汇率 第三十七页，共六十五页。 汇率风险防范工具 可以完全消除汇率变动对经营收入或支出的影响，提前锁定收益和成本 也可能形成潜在的损失。一是当市场条件向有利于企业方向变化时，企业丧失获得金融市场机会收益的可能。二是未来市场汇率与企业办理远期时的汇率没有发生变化，但企业因办理套期保值业务付出了一定的成本 远期代客外汇买卖 — 锁定外币间汇率 第三十八页，共六十五页。 汇率风险防范工具 可以完全消除汇率变动对经营收入或支出的影响，提前锁定收益和成本，并保留未来根据市场条件进一步降低成本的可能 购买外汇期权成本较高 外汇 期权 — 锁定外币间汇率 第三十九页，共六十五页。 汇率风险防范 公司面临的主要汇率风险 汇率风险防范工具 汇率避险工具的运用及产品组合 第四十页，共六十五页。 汇率避险工具的运用及产品组合 由于目前公司每年付汇金额远大于收汇金额，因此，在外管政策允许的范围内，应尽可能多地保留现汇，用于境外采购，减少结汇及购汇的汇差损失。 根据国家外汇管理局最新发布的汇发[2005]7号《国家外汇管理局关于调整经常项目外汇账户限额管理办法的通知》的规定，企业超限额结汇期限由现行的10个工作日延长至90日，对于因实际经营需要而确需全额保留经常项目外汇收入的进出口及生产型企业，经外管局批准，可按实际外汇收入的１００％保留其经常性外汇收入。 第四十一页，共六十五页。 汇率避险工具的运用及产品组合 对必须结汇的外汇收入，全部办理远期结汇，完全消除汇率风险。 对境外采购美元购汇部分，在人民币升值背景下，暂不采取套期保值措施；对非美元购汇支付部分，通过办理远期购汇，完全消除汇率风险，锁定成本。 对企业保留的美元现汇，如准备用于以美元支付的境外采购，则不存在汇率风险；如准备用于非美元货币的支付，可通过远期代客外汇买卖锁定未来的转换汇率。 第四十二页，共六十五页。 汇率避险工具的运用及产品组合 对企业通过各种方式取得的现汇，综合考虑对外支付需要及期限匹配因素，进行外汇资金理财。 考虑到期权产品成本较高，对市场把握难度大，暂不推荐。 第四十三页，共六十五页。 外汇稳健型投资方案 保证本金安全 资金收益率较高 保证适当的流动性 方案原则 第四十四页，共六十五页。 外汇稳健型投资方案 等值300万美元以上的外汇资金，可享受银行提供的各种期限大额优惠外汇存款利率 期限在1年以内的外汇结构性存款 例如：1年期银行可赎回固定收益美元存款 方案要点 第四十五页，共六十五页。 外汇稳健型投资方案 方案举例 1年期银行可赎回固定收益美元存款 特点：100%本金担保 年收益率为 3.5 % 客户不能提前支取理财资金 银行每三个月有权终止理财协议 第四十六页，共六十五页。 外汇进取型投资方案 保证本金安全 保证较高的流动性 收益率较高，但也存在收益受损的风险 方案原则 第四十七页，共六十五页。 外汇进取