金融素养、风险态度对居民家庭负债行为的影响研究.pdfVIP

金融素养、风险态度对居民家庭负债行为的影响研究 摘 要 自1978 年以来，我国经济得到飞速发展，“一带一路”、“十三五”规划等也为我 国经济发展输入新动力，人们的生活水平得到不断提升。但同时，我国家庭部门债务 积聚、杠杆率持续攀升等问题也越发凸显，增加了一系列金融风险隐患。尤其在借贷 产品不断丰富、非正规金融平台不断涌现、各种金融欺诈事件也频发等金融环境中， 如何有效防范家庭债务风险就显得尤为重要。以上也正反映出金融素养这一项人力资 本在家庭负债管理中的重要性。金融素养不佳的决策者往往在金融信息的获取、理解 以及借贷产品风险的识别上能力不足，很有可能做出糟糕的负债决策。2008 年次贷 危机主要由家庭的不合理负债导致，而这背后的诱因虽很多，但居民金融素养的普遍 缺乏却是根源之一。同时，在家庭金融领域中，风险态度这一行为金融学因素近些年 来也备受关注。因此，为了弄清什么因素可能会影响到家庭的负债行为，本文从金融 素养和风险态度这两个视角，分别研究它们对家庭负债行为的具体影响以及三者之间 的内在机制问题。 首先，本文就家庭负债行为、金融素养和风险态度进行了相关文献研究和理论分 析；其次，借助2017 年CHFS 数据，将负债行为分为了负债持有状况、负债水平、 借贷渠道偏好，并利用因子分析法构造出金融素养指标，同时根据投资风险收益的主 观选择来测度风险态度，继相关统计分析后，运用计量模型来实证研究金融素养、风 险态度分别对家庭负债行为的具体影响，并进一步探究风险态度在金融素养与家庭负 债行为关系间的中介机制。主要的研究结论有：（1）我国居民家庭整体金融素养水平 偏低，且普遍厌恶风险；家庭负债最主要目的是住房、农业生产经营和医疗，且家庭 债务以房贷为主，与正规金融机构相比，更多家庭偏好非正规借贷渠道来满足资金需 求；（2 ）金融素养的提升会显著增加家庭持有负债、持有正规负债的可能性以及降低 非正规负债的发生率，同时显著提高家庭的负债规模与负债程度以及偏好从正规渠道 借贷的概率；（3 ）风险偏好程度的增加对家庭负债持有状况、负债水平以及借贷渠道 偏好均有显著正向作用；（4 ）居民金融素养的提升会显著增加其风险偏好程度；（5 ） 风险态度在金融素养与家庭持有负债、持有正规负债、负债规模、负债程度的关系中 均存在中介效用，而在持有非正规负债的关系中存在遮掩效应，在借贷渠道偏好的关 系中不存在中介效应。 最后，基于研究结论，本文对我国政府、金融机构以及居民家庭这三个部门有针 对性地提出了建议：（1）政府部门应重点关注家庭债务风险问题，持续加大金融风险 教育力度，健全金融监管与惠民保障体系，提高家庭偿债能力与正规金融可及、可得 性，以及改善居民家庭的风险态度；（2 ）金融机构应积极创新开发有针对性、多样化 1 摘要 的金融产品，并积极主动揭露风险，引导民众理性借贷；（3 ）居民家庭应加强自身金 融知识与实务的学习，提高风险与信用管理意识，寻找与自身偏好相符的金融产品， 优化自身借贷方式，尽量量入为出、合理负债。 关键词：金融素养；风险态度；家庭负债行为；中介效应 2 金融素养、风险态度对居民家庭负债行为的影响研究 目 录 第一章 绪论 ············································································1 第一节 研究背景与研究意义·······································································1 一、研究背景·························································································1 二、研究意义····························································