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互联网金融发展和私募金融的产品设计研究 自2013年以来，我国互联网金融在市场中的占比越来越重，所能够起到的作用也逐渐增大，因此开始受到越来越广泛地关注。因此，为了促进互联网金融的发展，我国在不断制定和完善相关的管理条例。由于互联网技术的发展，给金融行业的发展注入新鲜血液的同时，也使互联网金融的发展面临更大地挑战，探讨如何促进互联网金融发展是广大金融行业工作者亟需解决的问题。 1 互联网私募金融产品模式设计 1.1 互联网私募金融产品的产生 近年来，互联网金融逐渐被人们所知，国家也大力发展金融行业，并出台了一系列的优惠政策。在我国经济周期下，目前的市场经济需要面对逐渐下行的压力，而考虑到宏观经济的整体变化趋势，对我国的私募市场也产生了较大的影响，私募金融产品市场的发展需要新的突破点。私募金融产品诞生在竞争压力巨大的市场背景下，金融机构只有发展新的业务增长方式，才能对私募金融产品模式有所创新。 1.2 “信托100”集资类模式 在私募金融产品市场上，“信托100”是金融产品设计的重大创新，是国内首个互联网信托理财平台。其通过百元团购的销售模式，即以100元起投，降低了信托计划的认购标准。虽然监督部门确认“信托100”金融平台存在违规之处，要求信托企业不应同这一平台产生合作关系，但是“信托100”还是创新了中国互联网信托产品的销售模式，具有重要的意义。根据相关资料显示，“信托100”主要有三种业务模式，即展业通、如意存、随心转[1]。其中，如意存和随心转的业务开展方式为：“信托100”将委托人交付的资金，用以购买信托计划产品。带来的影响是降低投资门槛，使得一些不满足条件的投资者也能购买到信托产品，提升了信托公司的销售业绩。在此金融产品模式下，具有一定的隐性风险，假如“信托100”公司经营不善，投资者的相关权益很难得到保障。 1.3 “宝宝”收益权拆分转让私募类模式 当阿里巴巴推出余额宝这一理财产品后，互联网金融界就开始热衷于讨论阿里金融业务。在此风口上，我国多家互联网公司也相继推出自己的金融产品，如微信的理财通、京东的小金库、百度的百度财富等，此后，各类的金融产品“宝宝”纷纷涌现。其中，阿里金融成立的招财宝公司，金融产品销售速度十分惊人，对于金融产品的销售几乎是抢购一空。地产宝是阿里金融与绿地集团联手合作的互联网私募金融产品，其交易模式十分复杂，即以绿地集团旗下的项目进行融资，在较短时间内获得较多的资金。运作模式是将资产管理计划产品的收益权，通过金融资产交易所平台挂牌转让，把收益权进行拆分转让，相较于“信托100”模式，在法律的合规方面上有较大突破。地产宝的出现不仅降低投资者购买私募金融产品的门槛，其通过引入安邦保险作为保险人，保障了投资资金的安全，降低投资风险。 1.4 地产股权交易中心私募债模式 私募债的出现掀起了私募金融产品创新的热潮。对于私募债其主要的交易模式为：首先需进入网站注册成为网站用户，其次应与第三方存管银行账户绑定，最后投资者可以投资在其网站上的私募债产品[2]。私募债金融产品与“信托100”的实质区别在于，网站平台只是负责私募债信息的备案与发布，对于私募金融产品的具体交易信息需要金融企业与投资者的自行协商，不仅在法律关系上简单清晰，即投资者是发债企业的债权人，而且符合我国的互联网金融销售要求。虽然该私募金融产品模式具有诸多优点，但其以50万元起为认购标准，导致投资门槛过高，限制了多数投资者的投资需求。 1.5 信托公司的“中融金服”模式 我国官方信托企业同互联网金融企业的第一次合作尝试即中融金服，它借助互联网技术，基于服务中小微企业与个人的基本宗旨，为大量小客户提供便捷、高效、安全的服务，使客户实现财富增长，且更具风险把控能力。中融金服是一种具备多样优势的融资模式，扩大互联网私募金融产品市场。该模式不仅对融资人有较高的限制，而且对投资者同样提出高要求，因此没有突破私募金融产品的高要求限制。 2 私募投资基金的特点及政策建议 2.1 私募投资基金的特点 私募投资基金具有以下几个特点：(1)线上化的投资者管理模式。在开展传统的线下业务时，需要让投资者与管理者直接作沟通，但线上模式则避免了这一过程，通过设置评价程序或调查表格的线上考评方式，就能够判断投资者的资产情况，使风险识别变得更加便捷。(2)信息流传线上化。在传统线下业务开展过程中，信息流转只在管理者之间，不仅限制信息传递范围，而且信息传递具有滞后性，信息流转经过越多人，越容易导致信息失真，造成投资者的误判[3]。线上平台促进信息的流转速度，提高业务效率。(3)方便对信息的归纳与总结。在开展传统的线下业务之后，相关交易信息分布在各个区域，使得投资者不能全面的判断，线上业务可对估值的数据作快速汇总，从而产生可供投资者参考的估值结果。 2.2 私募投资基金的政策建议