H公司融资方案优化研究.pdfVIP

摘 要 摘 要 上市公司融资行为是向市场展示其战略方向的重要举措，对于单一企业而言，动 辄数亿甚至数十亿人民币规模的融资，能够深刻影响企业未来的发展方向。在沪深两 A 78 市近五千家 股上市公司当中，有 个行业分类，而制造型企业的身影几乎出现在 了每个细分门类里，在推动社会经济发展中的作用巨大。因此，本文聚焦一家拟开展 H 融资活动的制造型上市企业即 公司，对其融资方案进行深入探讨和进一步优化。 本文首先对H公司的基本情况进行了详细分析，包括外部环境分析、经营状况 H 分析以及原融资方案具体条款分析等，总结了 公司的几个主要特点。然后，文章 通过结合国内外文献报道的最新研究成果，提出目前的融资方案存在的问题，包括与 公司发展战略不适配，股权融资规模过高，债务结构不合理，融资时限不匹配，这些 问题进一步引发了市场投机风险，带来了公司市值管理压力，使得公司股东权益错配。 接下来本文基于对H公司的分析结论，提出融资方案优化的基本原则，对原方案存 在的诸项问题逐一提出修正办法，即围绕着匹配经营战略、调整融资规模、把握最佳 时机等几项原则，在融资方式、融资规模和融资时机上进行重新规划，同时在利用可 转债融资和应收账款保理制定了具体的实施方案，确保优化后方案的可行性，从而达 到优化融资方案的效果。最后，本文从融资优化方案实施后的对公司各个维度的影响 分析了方案的效果，认为基本实现了方案优化设计的初衷，融资完成后公司总体市场 H 表现良好，部分方面甚至超出方案设计时的预判效果。本文的主要结论是， 公司的 原融资方案在整体设计上存在一定的瑕疵，因此不能够合理匹配其经营发展。而通过 对方案内容的调整，融资的渠道和结构都更加合理化，对这家上市公司后续的投融资 活动有着积极而长远的影响。 H A 本文通过 公司这个案例进行企业融资方案优化的研究，可以为 股上市的其 他企业提供借鉴参考价值。 关键词：上市公司；融资方案；可转债；市场表现 I H公司融资方案优化研究 目 录 第 章 绪论1 1 1.1 选题背景及意义1 1.1.1 选题背景1 1.1.2 研究目的及意义2 1.2 国内外研究综述3 1.2.1 资本结构理论的发展3 1.2.2 典型融资方式的特点研究5 1.2.3 融资决策的影响因素7 1.2.4简单述评9 1.3 研究思路与方法10 1.3.1 研究思路10 1.3.2 研究方法10 1.4 研究内容及框架11 1.4.1 研究内容11 1.4.2 研究框架12 1.5 主要创新点13 第 章 相关概念与理论基础2 15 2.1 融资相关概念15 2.1.1 债务融资15 2.1.2 股权融资15 2.1.3 混合融资16 2.2 理论基础17 2.2.1 信号模型理论17