延迟退休、长寿风险与唐提养老保险.pdfVIP

摘要 摘 要 在我国人口老龄化日益严重、人均寿命逐渐增长和低利率背景下，社保养老资 金不足和老年人理财规划能力缺失的问题越来越受到人们的关注，长寿风险是退休 人员乃至整个社会面临的重要财务问题。与此同时，延迟退休政策正在逐步推进， 2020 年十九届五中全会正式定调“实施渐进式延迟法定退休年龄”，这已经成为我 国不可阻挡的政策趋势。 由于国家法定的退休年龄是保险公司在设计商业养老保险时所参考的重要依据， 绝大部分的商业养老保险产品的养老金领取年龄都是根据法定的退休年龄来进行设 定的。因此延迟退休政策的实施不仅是职工社保的领取年龄发生变化，也会对商业 养老保险的领取年龄产生重要的影响。因此在延迟退休的背景下，本文分别从投保 人和保险公司的角度探讨了不同的商业养老保险领取年龄下，年金式养老保险、纯 唐提 （Tontine ）式养老保险、到期转换的唐提养老保险和具有最低担保的唐提养 老保险在长寿风险影响下的现金流收益和其对保险公司未来损失的现值，通过建立 相应的定价模型、现金流模型和未来损失现值模型并进行数值模拟，分析得出： 第一，领取年龄的提高将大幅增加投保人的退休现金流收益，而对于保险公司