外汇汇率与外汇市场.pptVIP

中央财经大学国际金融研究中心 二、汇率的标价、种类与测量 2002年美元的有效汇率为： EER2002＝［0.66×1+0.34×1］×100＝100 EER2004＝［0.66×1.056+0.34×1.122］×100＝107.84 说明2004年美元对加元和日元的平均汇率是2002年的107.84％。 2002年有效汇率为100，2004年为107.84，美元升值幅度为7.84％。 第三十页，共四十八页。 中央财经大学国际金融研究中心 二、汇率的标价、种类与测量 名义汇率指数和实际汇率指数 汇率指数可分别根据名义汇率和实际 汇率来计算，由此产生的汇率指数分 别称为名义汇率指数和实际汇率指数。 第三十一页，共四十八页。 人民币有效汇率指数 中央财经大学国际金融研究中心 第三十二页，共四十八页。 中央财经大学国际金融研究中心 二、汇率的标价、种类与测量 国家 2000年汇率 2001年汇率 CPI (2000) CPI (2001) 2000年美国出口 2000年美国进口 法国 $0.198 /ff $0.179 /ff 100 114.3 8652 11634 加拿大 $0.867 /$c $0.741 /$c 100 117.4 75243 80621 美国 100 121.0 第三十三页，共四十八页。 中央财经大学国际金融研究中心 二、汇率的标价、种类与测量 以2000年为基年，计算2000年、2001年的 美元的双边加权有效汇率。美元从2000年 到2001年是升值还是贬值？变动率是多少？ 计算实际有效汇率。美元从2000年到2001 年是升值还是贬值？变动率是多少？ 第三十四页，共四十八页。 中央财经大学国际金融研究中心 三、外汇市场 1.什么是外汇市场？ 外汇市场是进行外汇交易的场所或 网络 包括有形市场和无形市场两种形态 当前外汇市场主要采取无形市场形态 第三十五页，共四十八页。 中央财经大学国际金融研究中心 三、外汇市场 2.外汇市场的参与者 外汇指定银行 外汇经纪人 外汇交易商（自营商） 中央银行或外汇主管当局 一般客户（如贸易商、投资者等） 第三十六页，共四十八页。 中央财经大学国际金融研究中心 三、外汇市场 3.外汇市场的三个层次 零售市场：外汇银行与顾客之间的外 汇交易 批发市场：外汇银行同业间的外汇交易 外汇银行与中央银行之间的外汇交易 第三十七页，共四十八页。 中央财经大学国际金融研究中心 三、外汇市场 4.外汇市场的清算 典型的外汇交易活动都通过CHIPS（Clearing House for Inter-bank Payment System）系统进行， 并且一般都在交易对象货币的发行国国内最终完成（如 有关美元交易的支付和清算实际上是在美国国内进行的） 。 第三十八页，共四十八页。 中央财经大学国际金融研究中心 三、外汇市场 【举例】 今有意大利商人A向巴西商人B支付一笔购买咖啡 的美元货款，由此引起的外汇交易如何得到清算？ 为了便于说明，现假设A、B的开户银行分别是“意 大利信贷银行”和“巴西银行”。同时，“花旗银行”和“化学银行”又分别是这两家银行在美国的往来银行。 第三十九页，共四十八页。 中央财经大学国际金融研究中心 三、外汇市场 基本的清算过程： A向其开户银行“意大利信贷银行”提出购买美元，指示其支付给B；该银行则按一定的汇率借记其本币账户，贷记外币账户。 “意大利信贷银行”利用CABLE通知在纽约的“花旗银行”，要求将这笔美元转移到“化学银行”； “花旗银行”一方面将这笔美元借记“意大利信贷银行”的账户，另一方面向CHIPS送交一份电子划款单，指明划入“化学银行”的账户，并贷记其本币账户。收到“电子划款单”后，“化学银行”便可在当日借记这笔美元。 当天交易结束后，“花旗银行”和“化学银行”一起将当日所有的借记和贷记内容通过美联储清算。 “化学银行”贷记“巴西银行”的账户，并通知“巴西银行”；“巴西银行”则通知巴西商人B，并按照一定的汇率借记其本币账户。 第四十页，共四十八页。 中央财经大学国际金融研究中心 三、外汇市场 图示： ? 在国外 在纽约 B ← 巴西银行 ← 化学银行 化学银行