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金元期货经纪有限公司业　务　培　训 风险管理部 2013年7月 第一页，共三十二页。 风险管理部 2013年7月 金元期货经纪有限公司业务培训—郑商所规则修订情况说明 第二页，共三十二页。 套保方面 套保方面 风控方面 风控方面 总体概述 总体概述 套利方面 目　录 郑商所规则修订情况说明 第三页，共三十二页。 涉及面广、内容较多 现有10个业务细则中，修订了4个业务细则（即风控办法、套保办法、交易细则、结算细则），制定了1个业务细则（即套利办法）；修订内容涉及30多个条款。 总体概述 总体概述 郑商所规则修订情况说明 修订内容涉及三大方面 本次修改内容，从2013年9月16日结算时起施行。 第四页，共三十二页。 风控方面 风控方面 保证金制度 取消　保证金调整规模梯度 减少　保证金调整时间梯度 下调　临近交割月保证金标准（降保） 限仓制度 减少　限仓调整时间梯度 扩大　部分品种会员限仓（扩仓） 扩大　信用、业务系数适用范围（扩仓） 会员超仓不强平 调整　部分品种非期货公司会员和客户限仓标准（扩仓） 取消　“跨期套利”相关规定 郑商所规则修订情况说明 第五页，共三十二页。 风控方面 风控方面 保证金制度 限仓制度 郑商所规则修订情况说明 第六页，共三十二页。 风控方面 风控方面 保证金制度 1.取消　保证金调整规模梯度 郑商所规则修订情况说明 保证金制度 第七页，共三十二页。 风控方面 风控方面 保证金制度 2.减少　保证金调整时间梯度 郑商所规则修订情况说明 品种 标准 一般月份 交割月前一个月 交割月 上旬 中旬 下旬 白糖、 调整前 6% 8% 15% 25% 30% 调整后 6% 6% 10% 15% 20% 一号棉 调整前 5% 8% 15% 25% 30% 调整后 5% 5% 不变 不变 不变 保证金制度 第八页，共三十二页。 风控方面 风控方面 保证金制度 3.下调　临近交割月保证金标准（降保） 郑商所规则修订情况说明 品种 标准 交割月前一个月 交割月 上旬 中旬 下旬 白糖、 调整前 8% 15% 25% 30% 调整后 6% 10% 15% 20% 强麦、早籼稻、菜油 调整前 5% 15% 25% 30% 调整后 不变 10% 15% 20% 甲醇、玻璃 调整前 6% 15% 25% 30% 调整后 不变 10% 15% 20% 保证金制度 第九页，共三十二页。 风控方面 风控方面 保证金制度 2.减少　保证金调整时间梯度 3.下调　临近交割月保证金标准（降保） 郑商所规则修订情况说明 保证金制度 第十页，共三十二页。 风控方面 风控方面 2013年9月16日新规则实施后， 郑商所所有品种的保证金标准调整依据为： 　时间（即一般月份，交割月前一个月的上旬、中旬、下旬，交割月份） 　涨跌停板制度 　交易所通知 保证金制度 郑商所规则修订情况说明 保证金制度 第十一页，共三十二页。 风控方面 风控方面 限仓制度 1.减少　限仓调整时间梯度 郑商所规则修订情况说明 调整前 调整后 一般月份 交割月前一月 交割月 一般月份 交割月前一月 交割月 期货公司会员 √ √ √ 统一标准 限仓制度 第十二页，共三十二页。 风控方面 风控方面 限仓制度 2.扩大　部分品种会员限仓（扩仓） 郑商所规则修订情况说明 品 种 某一期货合约市场 单边持仓量（N） 调整前 调整后 期货公司该合约 单边总持仓或比例（M） 期货公司该合约 单边总持仓比例（M） 一号棉、 白糖、 N≥30万手 M≤15% M≤25% N30万手 45000手 不限仓 限仓制度 第十三页，共三十二页。 风控方面 风控方面 限仓制度 3.扩大　信用、业务系数适用范围（扩仓） 4.会员超仓不强平 郑商所规则修订情况说明 限仓制度 第十四页，共三十二页。 风控方面 风控方面 限仓制度 5.调整　部分品种非期货公司会员和客户限仓标准（扩仓） 郑商所规则修订情况说明 品种 期间 期货合约月份 单边持仓量(N) 客户限仓标准 一般月份 持仓或比例(M) 交割月前一个月份 上旬 中旬 下旬 白糖 调整前 N≥30万手 M≤5% 8000 6000 3000 N30万手 15000 8000 6000 3000 调整后 取消 15000 15000 不变 不变 普麦 调整前 无此规定 2000 600 600 600 调整后 不变 不变 2000 1000 不变 甲醇 调整前 无此规定 1000 300 300 300 调整后 不变 不变 1000 500 不变 限仓制度 第十五页，共三十二页。 风控方面 风控方面 限仓制度 6取消　“跨期套利”相关规定 郑商所规则修订情况说明 限仓制度 第十六页，共三十二页。 风控方面 风控方面 限仓制度 郑商所规则修订情况说明