财务管理第七章营运资金管理liuna.pptVIP

2.信用条件 信用条件是企业要求顾客支付赊购帐项的条件，具体又包括信用期限和现金折扣两个方面。 （1）信用期限，即企业允许顾客从购货到付款所经过的时间，亦即企业为顾客规定的最长付款时间。例如，若某企业允许顾客在购货后的30天内付款，则信用期限就是30天，记为“n30”或“净30”。 尽管各行各业都有自己的传统信用条件，但企业仍然可以根据自身的情况自主决策：信用期限越长，越能招揽顾客，增加赊销量，但企业的应收帐款投资也越多，风险也越大。 第三十一页，共五十三页。 （2）现金折扣，即企业为鼓励顾客提前付款而给予的价格优惠，其常见表述形式为“2／10，n30”，基本意思是，如果在前10天内付款，可享受2%的价格优惠；如果10天后付款则无优惠，最后付款为第30天。 企业向顾客提供现金折扣，主要目的在于吸引顾客为享受优惠而提前付款，从而缩短应收帐款平均收帐期，减少资金成本。但企业提不提供现金折扣，提供怎样的现金折扣，关键是要看提供折扣后，加速收款所带来的好处是否能够弥补提供折扣的成本。 第三十二页，共五十三页。 3.收帐政策 收帐政策是指信用条件被违反时，企业应采取的收帐策略。 收帐是应收帐款管理的最后一步。一般来说，企业采取积极的收帐政策，可以降低应收帐款投资，减少坏帐损失，但会增加收帐费用；反之，若采取消极的收帐政策，则可能会增加坏帐损失，但却可以节约收帐费用。所以，企业究竟实施怎样的收帐政策，必须比较增加的收帐费用与减少的应收帐款的机会成本和坏帐损失的大小，权衡利弊得失。 第三十三页，共五十三页。 *承诺费 Commitment Fee 指借款人就贷方承诺提供资金而支付的费用。银行向客户出具承诺书，承诺在一定额度内提供贷款，如果客户日后并没有动用这笔资金，为弥补银行因承诺贷款而不能随意使用该笔资金的损失，银行向客户收取的费用即为承诺费。承诺费率一般为0.125%～0.25%。承诺费按未支用金额和实际未支用天数计算，每季、每半年支付一次。 借款企业应付承诺费=（周转信贷额度-企业实际借款额）*承诺费率 第三十四页，共五十三页。 二、信用政策预期变化的分析 一个企业应制定怎样的信用政策？是否要改变现行的信用政策？企业必须在估算、比较销售额的增加是否足以弥补由此而引发的成本增加的基础上决策，即必须进行信用变化的分析。 企业信用变化的分析，可以采用多种方法. 。详见p185例6-6 第三十五页，共五十三页。 三、应收帐款的监督管理（P187） 应收帐款的监督管理是指对应收帐款发生前、发生后所进行的全面的管理。 1.信用调查与分析： 用于客户信用分析的信息来源主要包括 （1）财务报表。 （2）客户付款历史资料。 （3）信用评估机构。 （4）银行。 （5）有关部门机构。 （6）其他渠道。 第三十六页，共五十三页。 2.应收账款日常监管： 日常监管主要包括 （1）应收账款账龄分析。 （2）监控平均收账期与坏损失率。 3.对客户进行信用额度管理。 第三十七页，共五十三页。 第三节 存货管理（P188） 存货，是指企业在生产经营过程中为销售或生产耗用而储存的各种资产。其中，主要有三种：原材料、在产品和产成品。 对于大多数工商企业来说，存货是一项重要的资产，一般约占企业流动资产的40~60%。企业保有一定量的存货，既可以保证生产经营的正常需要，又能降低存货资金占用量，减少各种成本开支和不必要的损失。 第三十八页，共五十三页。 第七章 营运资金管理 本章要点： 了解企业持有现金的主要动机，重点掌握最佳现金持有量的确定方法，掌握现金收支日常管理的基本理念和主要方法； 了解企业持有应收账款的动因，重点掌握企业信用政策的构成要素及其决策方法，掌握企业实施信用政策的基本程序和内容； 了解企业储备存货的动因，深入理解存货成本的构成内容，重点掌握存货储备的决策方法。 第一页，共五十三页。 从财务经理的角度看，其主要精力和时间是用于管理流动资金或营运资金。具体包括： 一、现金和有价证券的管理 二、应收帐款的管理 三、存货的管理 第二页，共五十三页。 第一节 现金管理（P169） 一、企业持有现金的动机