宋建波 《内部控制与风险管理》案例四：康得新百亿造假事件.pptxVIP

康得新百亿造假事件 案例概述2009年1月15日-21日，康得新先后合计15亿超短期债券无法本息偿付，但康得新2018年的财务报表却显示公司账面货币资金153.16亿，其中122.1亿存放于北京银行西单支行；2019年1月23日，康得新因涉嫌信息披露违规被证监会立案调查并戴上ST帽子，股价连续8日跌停；2019年2月12日，康得新公告称钟玉先生因个人原因，申请辞去公司董事长、董事、董事会下设各专业委员会委员等相关职务；2019 年5 月，钟玉因涉嫌非法挪用资金罪被公安机关逮捕；2019 年7 月5 日，康得新收到证监会下发的行政处罚及市场禁入事先告知书。 案例概述2019 年7 月6 日起，康得新股票停牌，暂停交易。2021 年04 月06 日，中国证监会《行政处罚决定书》（〔2020〕71 号）认定康得新复合材料集团股份有限公司2015 年至2018 年披露的年度报告存在虚假记载，决定对公司股票实施重大违法强制退市，公司股票终止上市；2021 年4 月14 日，进入退市整理期，连续28 日跌停；2021 年5 月28 日，康得新摘牌退市。 公司背景康得新全称为康得新复合材料集团股份有限公司，于2001年8月在江苏省张家港市成立，公司法定代表人及实际控制人为钟玉。康得新以新材料、智能显示、碳纤维为主营业务，聚焦消费、交通、新兴行业、新能源、医疗、智慧城市和智慧生活等六大核心市场设备，致力于“打造先进高分子材料平台”；2010年，康得新登陆深交所中小板，依靠资本市场，康得新逐步成为材料领域的龙头企业；2017年，入选《福布斯》杂志 “全球最具创新力企业”，也是当年度全球唯一入选材料企业。 康得新的产业发展神话1988年，钟玉在中关村开发区创办康得投资集团有限公2002年10月16日，康得新建成中国第一条预涂膜生产线2010年7月，康得新于A股成功上市2011年10月,康得新在张家港的光学膜示范基地正式投产2013年11月,康得新追加投入45亿元,在张家港建设了两亿平方米光学膜产业集群2016年,康得新通过定增募集资金47亿元,其中23亿元用于裸眼3D；2016年7月,康得新打造出了号称单体产能中国第一、世界第五的碳纤维生产线 康得新神话背后的资本腾挪术第一,质押股票。2010年8月31日,也就是康得新上市后仅仅3个月,钟玉即开始第一次质押康得新的股权来融资；此后几年,他质押的股票很快达到所持股票的96%以上,这种极高比例的质押一直持续到2019年康得新爆雷第二,密集的增发。张家港光学膜一期项目通过定增募集了十几亿元资金。2014年,康得新谋求再次定增募投光学膜二期项目,最终于2015年募集资金近30亿元。2016年,康得新再次定增募集资金47亿元,部分资金用于裸眼3D项目,并筹划投资光学膜二期项目。 康得新神话背后的资本腾挪术第三,短期融资券的发行。有机构统计,从2014年到2017年,康得新通过资本市场直接融资(股权和短融等)募集的资金总计近100亿元。第四,银行借款。资料显示,恒丰银行曾答应给予康得碳谷100亿元的现金和600亿元的授信。但2017年11月,随着恒丰银行董事长蔡国华出事,这笔资金最终化为泡影。第五，设立母子账户。为缓解碳纤维项目的巨额资金压力，钟玉让康得集团与北京银行西单支行签订现金管理协议,将康得新的账户和康得集团设置成联动, 只要康得新账上一有现金,就可通过账户归集机制将现金全部转走。 康得新神话的造就与破灭过于自信的实控人钟玉对自己的成功方法论笃信不疑,“别人做的我不做,别人做得好的我更不做,我做的是别人所没有的,我做的就不让别人追上”，“我这一生还没有想做做不成的事情”股权分散，典型的内部人控制，为大股东的隧道挖掘提供机会最大的股东康德投资集团占股24.05%,接近第二大股东浙江中泰的4 倍,处于绝对的主导地位董事会、监事会和管理层三方之间的制衡流于形式3 位监事会成员虽均有高等教育背景，且2/3 的监事会成员与康得新公司实际控制人钟玉存在关联关系,独立性的缺乏可能致使其履行监督之职时存在偏颇。康得新前独立董事张述华在2019 年3 月曾指出，康得新已经丧失了独立性，并对公司的121.1 亿元存款真实性表示质疑，但是管理层却置之不理 康得新神话的造就与破灭内部审计部门形同虚设，外审的内控评估工作流于形式2012-2018 年披露的的《内部控制监证报告》、《内部控制自我评价报告》发表的均为标准无保留意见，不认为内部控制存在缺陷。失职的投行如果投行恪尽职守,严格从产业逻辑出发,2015年之后,已显疲态的康得新光学膜业务以及还停留在概念阶段的裸眼3D业务的两次定增就不会那么顺利 造假手段虚构销售业务方式虚增营业收入虚构采购、生产、研发费用、产品运输费用方式虚增营业成本、研发费用和销售费用 康得新造假损害了谁