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第二章 习 题9．现有一项目，其现金流量为：第一年末支付1000万元，第二年末支付1500万元，第三年收益200万元，第四年收益300万元，第五年收益400万元，第六年到第十年每年收益500万元，第十一年收益450万元，第十二年收益400万元，第十三年收益350万元，第十四年收益450万元。设年利率为12％，求：（1）现值；（2）终值；（3）第二年末项目的等值。500 500 500 500 5004005450114503004400 350200301267891012 13 14A1A2A310001500解：（1）求现值解法一：解法二： 第二章 习 题500 500 500 500 50045040054503004400 35020030126789101112 13 14A1A2A310001500（2）求终值解法一：解法二：（3）求第二年末等值解法一：已知P，求F解法二：已知F，求P 第二章 习 题10．利用复利公式和复利系数表确定下列系数值。（1）利用复利公式：利用复利系数表： 第二章 习 题10．利用复利公式和复利系数表确定下列系数值。（3）利用复利公式：利用复利系数表： 第三章 习 题1。某方案的现金流量如习题表4－1所示，基准收益率为15％，试计算(1)投资回收期（静态Pt和动态Pt′），(2)净现值NPV，(3)内部收益率IRR。年份012345净现金流量-2000450550650700800累计净现金流量-2000-1550-1000-3503501150折现系数10.8696391.320.7561415.860.6575427.380.5718400.260.4972397.76净现金流量的现值-2000累计净现金流量的现值-2000-1608.68-1192.82-765.44-365.1832.58解：（1）静态投资回收期 Pt = 4-1+（350/700）=3.5 (年)动态投资回收期：Pt′= 5-1+（365.18/397.76）=4.92（年） 第四章 习 题1。某方案的现金流量如习题表4－1所示，基准收益率为15％，试计算(1)投资回收期（静态Pt和动态Pt′），(2)净现值NPV，(3)内部收益率IRR。800650370045502450105A=A +AG1-2000（2）净现值解法一:解法二: 第四章 习 题1.某方案的现金流量如习题表4－1所示，基准收益率为15％，试计算(1)投资回收期（静态Pt和动态Pt′），(2)净现值NPV，(3)内部收益率IRR。800650700550245010345-2000（3）内部收益率 第四章 习 题2.某公共事业拟定一个15年规划，分三期建成，开始投资60000元，5年后再投资50000元，10年后再投资40000元。每年的保养费:前5年每年1500元，次5年每年2500元，最后5年每年3500元，15年年末残值为8000元，试用8％的基准收益率计算该规划的费用现值和费用年值。8000150025003500051015600005000040000解:费用现值费用年值 第四章 习 题3.某投资方案初始投资为120万元，年营业收入为100万元，寿命为6年，残值为10万元，年经营成本为50万元。试求该投资方案的内部收益率。100 – 50 = 50100123456120解: 第四章 习 题4.建一个临时仓库需8000元，一旦拆除即毫无价值，假定仓库每年净收益为1360元。（1）使用8年时，其内部收益率为多少?（2）若希望得到10％的收益率，则仓库至少使用多少年才值得投资?13600123456878000解: (1)求内部收益率 第四章 习 题4.建一个临时仓库需8000元，一旦拆除即毫无价值，假定仓库每年净收益为1360元。（1）使用8年时，其内部收益率为多少?（2）若希望得到10％的收益率，则仓库至少使用多少年才值得投资?13600123456878000解: (2)求使用年限 第四章 习 题5.已知方案A、B、C的有关资料如习题表4—2所示，基准收益率为15％，试分别用净现值法与内部收益率对这三个方案优选。方案初始投资3000年收入1800年支出800经济寿命5年ABC36502200100012005年450026005年解: (1)用净现值对方案进行评价绝对评价: NPV(A)、NPV(B)、NPV(C)均大于零，所以三方案均可行。相对评价: NPV(B) ＞NPV(A) ＞NPV(C)，所以B方案最优。 第四章 习 题解: (2)用内部收益率对方案进行评价绝对评价: 计算各方案的IRR，淘汰IRR＜ic，保留IRR≥ic的方案。 第四章 习 题三个方案的内部收益率均大于基准收益率，所以三个方案均可行，都可进入下一步相对