货币银行学课件-外汇与汇率.pptVIP

外汇与汇率 第一节 外汇与汇率 一、外汇 1.外汇的定义和构成 外汇有动态和静态双重定义。动态外汇是指它是一种国际汇兑行为。静态外汇是指一种以外币表示的、用于国际结算的支付手段。 我国1980年12月颁布的《外汇管理暂行条例》中所界定的外汇是指：①外国货币，包括钞票、铸币；②外币有价证券包括政府公债、国库券、公司债券、股票、息票等；③外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；④其他外汇资金。 2.外汇的特点 （1）外币性，是指外汇首先必须以外国货币来表示，这是外汇的基本特点。 （2）可兑换性，指一种外币成为外汇必须能兑换成其他形式的资产或支付手段。 （3）普遍性，指一种外币要成为外汇，必须被各国普遍接受或运用。 3.外汇的种类 按外汇的来源与用途不同来考察，可分为贸易外汇和非贸易外汇。按是否可自由兑换可将外汇分为自由外汇和记账外汇。按外汇买卖实际交割期长短可将外汇分为即期外汇和远期外汇。 4.外汇的作用 （1）节约流通费用，便利国际结算，扩大商品流通的范围，加快其流通速度。 （2）促进国际贸易的发展。（3）调节国际间资金供求的不平衡。（4）作为国际储备平衡各国的国际收支。（5）外汇是政府调节宏观经济活动的有力工具。 二、汇率 1.汇率的定义 汇率是指两个国家不同货币之间的比价或交换比率，也可以表述为一国的货币单位用另一国的货币单位所表示的价格或汇价。 2.汇率的标价方法 汇率的标价有两种，即直接标价法和间接标价法。 （1）直接标价法（Direct Quotation） 直接标价法又称应付标价法（Giving quotation），是指一国以整数单位（如一、一百、一万等）的外国货币为标准，折算为若干数额的本国货币的标价法。当今世界上大多数国家都采用直接标价法，）我国国家外汇管理局公布的外汇牌价，主要（也是）采用直接标价法。 （2）间接标价法（Indirect Quotation） 间接标价法又称应收标价法（Receiving Quotation），是指一国以整数单位（如一、一百、一万等）的本国货币为标准，折算为若干数额的外国货币的标价法。目前世界上采用此种方法标价的主要有英国、美国、澳大利亚和新西兰。 3.汇率的种类。 （1）固定汇率和浮动汇率（2）基本汇率和套算汇率（3）即期汇率与远期汇率 此外，按照银行外汇付汇方式可分为电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率；按照银行买卖外汇的角度可分为买入汇率、卖出汇率、中间汇率和现钞汇率等；按照外汇管制程度的不同可以分为官方汇率和市场汇率。 第二节 汇率决定理论 一、金本位制下汇率决定理论 在金本位制下，汇率决定的基础是铸币平价。实际汇率则因供求关系而围绕铸币平价上下波动，但其波动的幅度受制于黄金输送点。 二、信用货币制度下下的汇率决定理论 1．国际借贷说 认为国际间的商品劳务进出口，资本输出入以及其他形式的国际收支活动会引起国际借贷的发生，国际借贷又引起外汇供求的变动，进而引起外汇汇率的变动。国际借贷关系是汇率变动的主要因素。在一定时期内，如果一国国际收支中对外收入增加，对外支出减少，对外债权超过对外债务，形成国际借贷出超，则资金流出，国际市场上对该国货币需求增大；反之，入超则会引起国际市场对该国货币需求减少。 2．购买力平价说 认为本国之所以需要外国货币或外国需要本国货币，是因为这两种货币在各发行国均具有对商品的购买力；两国货币购买力之比就是决定汇率的最基本的依据；汇率的变化也是由两国货币购买力的变化而决定的，即汇率的涨落是货币购买力变化的结果。该学说又分为两种：绝对购买力平价和相对购买力平价。 （1）绝对购买力平价。是指本国与外国货币之间的均衡汇率等于本国与外国货币购买力或物价水平之间的比率。 （2）相对购买力平价。相对购买力平价则从动态角度来考虑汇率的决定，认为不同国家货币购买力之间的相对变化，是汇率变动的决定性因素。 3．汇兑心理说 认为汇率的变动与决定所依据的是人们各自对外汇的效用所作的主观评价。人们之所以需要外币，是为了满足某种欲望，如支付、投资、投机等。人们依据自己的主观欲望来判断外币价值的高低。根据边际效用理论，外汇供应增加，单位外币的边际效用就递减，外汇汇率下降。不同的主观评价产生了外汇的供应与需求，供求双方通过市场达到的均衡点就是外汇汇率。 4．资产市场论 强调货币市场和货币存量的供求情况对汇率决定的影响。认为汇率是两种资产的相对价格，国际资本流动对汇率比经常账户差额更能影响短期汇率，利率与外汇汇率呈正相关关系等。 第三节 汇率制度 一、固定汇率制度 固定汇率制度是以某些相对稳定的标准或尺度，如货币的含金量作为依据，以确定汇率水平的一种制度。国际性的固定汇率制度，主要有两种类型：一是金本位制度下的固定汇率制度；二是第二次世界大战后建立的纸币流通制度下