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　居民消费价格指数（简称CPI） 是反映居民购买并用于消费的商品和服务项目价格水平的变动趋势和变动幅度的相对数。 该指标既包括城乡居民日常生活需要的各类消费品价格，也包括多种与人民生活密切相关的服务项目价格，如水、电、交通、教育、医疗等费用，可以全面反映多种市场价格变动因素及其对居民实际生活的影响程度。 该价格指数为分析和制定货币政策、价格政策、居民消费政策、社会保障政策、工资政策以及进行国民经济核算提供科学依据，也是四大宏观调控指标之一。 国际上通常将居民消费价格指数作为反映通货膨胀（或通货紧缩）程度的重要指标。 (PPI生产价格指数）  第三十页，共四十八页。 我国： 1990年 1994年 名义利率 8.64 10.98 通货膨胀率 2.1 21.7 实际利率 6.54 -10.72 1980-1987年,世界上4国f达3位数, 89个国家f为4位数. 巴西 1287% 南斯拉夫 1239% 阿根廷 3079% 秘鲁 3398% 第三十一页，共四十八页。 例：现年20岁的安古拉斯在其30岁时按遗嘱将得到10亿比索遗产，如果他所在国的f 固定不变，f=1000%。试帮助其计算，10年后得到遗产时的购买力为多少？ 0 10 解：P = F（P/F，f，10） =109（1+1000%）-10 =0.04 （比索） 第三十二页，共四十八页。 1.包含通货膨胀率f 的折现率 银行利率、债券利率、股东的MARR都包含了通货膨胀的因素。 u =i + f + if 或：i =（u - f）/（1+f） 式中：u——含通货膨胀的折现率 i——不含通货膨胀的折现率 如果银行利率为13%, f=10%， 我们得到的“实际”利率应为多少？ 实际利率 = (0.13 - 0.10) / (1+ 0.10)=0.027 准确地预测通货膨胀率 f 是很困难的。 第三十三页，共四十八页。 2.在项目评价中对通货膨胀影响的处理方法 为了避免产生人为的误差，《方法和参数》规定了 简化处理的方法: 在比较短的建设期中考虑通货膨胀的影响，即以涨价预备费的形式计入总投资中； 在较长的建设期和生产期中，不考虑通货膨胀的影响。 最终： iC = MARR + h r 第三十四页，共四十八页。 * * 第 四 章 关 于 基 准 收 益 率 中国人民大学商学院 成其谦 第一页，共四十八页。 第一节 评价参数的有关概念 评价参数的分类： 1.计算参数——用于计算投资项目的费用、效益和评价指标的参数(如ic、有关价格、税率、利率、汇率等); 2.判据参数——用作衡量、判断项目的经济合理性的判据(如Pc、ic等）。 注意: 它们用于建设项目在一定时期的分析、比较、判断、和决策 不作为财政核算、实际税收、外汇结算商品交易与结算的依据 第二页，共四十八页。 一.评价参数及其测定 (一)计算参数的确定 一般计算参数 ——有关价格、税率、费率、利率、汇率等，可以从市场或相关部门、机构得到。 非完全市场竞争的项目，其主要投入物和产出物的价格由政府或行业主管部门进行测算、提供。 完全市场竞争项目，其多数投入物和产出物的价格，主要由市场决定，即根据市场信息进行测定。 第三页，共四十八页。 （二）指标参数的确定 1.国家发改委、建设部定期组织测定、调整、发布和解释： 财务基准收益率（政府投资项目以及按政府要求进行评价的项目必须采用） 社会折现率（经济费用效益评价中使用的） 2.由行业主管部门组织本行业专家，按统一测算原则和方法进行测算、报批备案、发布:行业参数 由于参数的时效性， 应当定期调整、适时修订、及时公布 第四页