国企估值折价的缘由和改善路径.pdfVIP

策略专题报告 5 近期A 股市场上‚中字头‛企业股价表现较为亮眼，带动上证指数上涨并突破前高， 市场对 ‚中国特色估值体系‛、央国企价值重估等话题的关注度显著上升，部分投资者认 为在当下经济和市场环境下，央国企的投资价值可能逐渐被认可，本文将就此展开分析。 1. ‚中特估值体系‛概念的由来 政策层面高度重视国有企业的价值创造和价值实现，推动国企上市公司估值提升。 ‚中国特色估值体系‛这一概念最早被A 股市场关注是2022 年 11 月21 日证监会主席 易会满在2022 金融街论坛年会上提出要 ‚深入研究成熟市场估值理论的适用场景，把 握好不同类型上市公司的估值逻辑，探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源 配臵功能更好发挥‛。而这一