第三章外汇市场与外汇交易.pptVIP

答案：间接标价法：1GBP＝USD1.5426为银行买入外币美圆的价格 那么客户卖出200万美圆可以得到129.6512万英镑。 第三十页，共六十九页。 3)汇率的套算 A、即期汇率的套算 例1、 设某日外汇市场上汇率标价为：USD/JPY=131.70—131.80, USD/HKD=7.7850—7.7860, 求HKD/JPY？ JPY/HKD? 第三十一页，共六十九页。 HKD/JPY =16.9150-16.9300 JPY/HKD=0.0590-0.0591 第三十二页，共六十九页。 例2 已知某日外汇市场行情： 美元对日元的汇率为USD1=JPY88.8600/88.8700 美元对欧元的汇率为EUR1=USD1.4837/1.4847 计算欧元对日元的汇率？ EUR1=JPY131.8416/131.9453 第三十三页，共六十九页。 B远期汇率的套算 例如： 已知：即期汇率USD/CNY=6.8278/89，3个月远期点数为25/18， 即期汇率USD/GBP=0.6278/87，3个月远期点数为12/10。 计算GBP/CNY的3个月远期汇率和远期汇水。 第三十四页，共六十九页。 即期汇率USD/CNY=6.8278/89 即期汇率USD/GBP=0.6278/87 GBP/CNY汇率 第三十五页，共六十九页。 USD/CNY的3个月远期汇率为: USD/CNY=6.8253/71 USD/GBP的3个月远期汇率为: USD/GBP=0.6266/77 GBP/CNY的3个月远期汇率为： GBP/CNY=10.8735、10.8955 GBP/CNY的3个月远期汇水为133/180 第三十六页，共六十九页。 4）远期外汇交易的期限有长有短，通常有 1个月、2个月、3个月、6个月和1年，但也有20天的短期。其中最常见的是3个月的远期外汇交易. 第三十七页，共六十九页。 5）远期外汇交易的交割日的确定： 一种是固定的交割日，即合约签订的日期加上对应的期限，如3月10日签约的2个月远期合约，则交割日是5月 10日到期。 另一种是非固定的，也叫择期外汇交易。这种交易的原因是进出口贸易的双方有时不能确定其具体用汇结算的日期，只能知道大致的时间，所以，就可以和银行签订择期外汇交易。 第三十八页，共六十九页。 6）交易的具体方式：由客户和银行签订一个远期外汇合同，并事先就规定好交割期限，在交割期限到期前的任何一天，客户都有权选择进行交割。 第三十九页，共六十九页。 附：上海电气与汇丰银行订立远期外汇交易 据香港财华社报导，上海电气董事会于2009年2月23日决议与汇丰银行（中国）有限公司订立若干远期外汇交易（建议远期交易），旨在对冲公司日常业务中不时订立的非人民币计值海外交易的外汇风险。　　　　 第四十页，共六十九页。 3.套汇业务：即以不同地点、不同币种、不同期限，利用利率或汇率差异，以贱买贵卖方式牟取利润的一种外汇交易。套汇交易有广义和狭义之分。 广义的套汇交易是指利用不同的外汇市场、不同的货币、不同的交割期限在汇率上的差异而进行的外汇交易。 狭义的套汇交易可分为地点套汇、时间套汇(掉期交易)、利息套汇(套利交易)。 第四十一页，共六十九页。 1） 直接套汇 直接套汇(direct arbitrage)又称为两角套汇或两地套汇。直接套汇是利用两个外汇市场之间货币汇率的差异，在一个市场上高价卖出货币，同时又在另一个市场低价买进同样货币的交易行为。通过这种买卖可以进行投机和规避风险。 例如：法兰克福外汇市场：USD1=JPY80 巴黎外汇市场： USD1=JPY81 第四十二页，共六十九页。 2.） 间接套汇 间接套汇(indirect arbitrage)又称三角套汇或三地套汇。间接套汇是银行利用三个或三个以上外汇市场之间货币汇率差异，在多个市场间调拨资金，贱买贵卖，从中赚取差价的一种外汇买卖业务。 例如：纽约外汇市场：USD1=JPY80 伦敦外汇市场：GBP1=USD2 东京外汇市场：GBP1=JPY165 第四十三页，共六十九页。 已知纽约外汇市场： USD100＝FRF500.0000 巴黎外汇市场： GBP1＝FRF8.5400 伦敦外汇市场： GBP1＝USD1.7200 现一套汇者用100万美元进行套汇，则 （1）是否存在套汇机会，为什么？ （2）若有，写出该套汇者的套汇路线。 （3）若不考虑套汇所需的交易费用，试计算进行套汇所得的利润。 案例 第四十四页，共六十九页。 答案 （1）纽约外汇市场： USD