中国产业转移的三点现实.docxVIP

引言 本系列前序报告《2023 年中国出口的优势和忧虑》，旨在反映今年 3 月底杭州出口调研结果，重点反馈 2023 年中国出口的总体趋势和结构机会。 今年 3 月底出口调研过程中，我们还发现当前中国企业出海行为越发频繁，跨境生产开始进入出口企业的视野。我们不禁思考，当下中国产业转移是否预示着中国企业迎来一轮全球生产链条布局大潮。 将调研结果与宏观分析相结合，我们聚焦三个问题，以期反映更多中国产业转移的现实： 中国产业转移至哪些国家和地区，产业转移动机是何，当下中国产业转移发展到哪个阶段。 中国产业转移主要基于两大现实动机 产业转移的理论解释，主要涉及以下几个方面影响，生产要素、市场需求、国际关系及政策影响等。近期出口调研反馈，当前中国企业出海，在海外布局生产从而实现产业转移，主要有两类动机： 中国产业转移动机之一，追求低端成本 追求廉价劳动力，这是中国企业投向东盟生产的主要动机。 越南、泰国、印尼、柬埔寨等东盟国家劳动力要素价格偏低。CEIC 数据显示，截至 2021 年底，越南、泰国、印尼、柬埔寨等东盟国家人均年收入分别在 3912美元、3728 美元、2034 美元和 1591 美元，与中国人均年收入 16716 美元的水平有较大差距，这些东盟国家的劳动力成本优势明显。 除劳动力成本外，越南等东盟国家人口偏年轻，存在人口结构优势。截至 2021年底，中国 65 岁以上人口占比为 14.20%，虽略低于泰国 14.51%，但要明显高于越南、印尼、柬埔寨的 8.75%、6.78%和 5.53%。 图1：泰国、越南、印尼、柬埔寨、中国人均年收入比较（单位：美元） 图2：泰国、越南、印尼、柬埔寨、中国 65 岁以上人口占比（单位：%） 中国产业转移动机之二，规避贸易壁垒 贸易摩擦大背景下，中国企业对美出口面临高关税和“去中国化”两大困难。 2018 年 3 月 22 日，特朗普签署美国总统备忘录，宣布依据“301”调查结果，将对中国进口商品加征关税。 自 2018 年 7 月 16 日至 2020 年 2 月 14 日，美国对中国进口商品已实施 4 轮加征关税措施，涉及金额分别为 340 亿美元、160 亿美元、2000 亿美元和 3000亿美元，其中主要涉及商品为附加值较高的机械设备、机电及电器设备、车辆及零部件和精密仪器。 根据我们的调研反馈，中国出口企业较为担忧中美经贸摩擦对未来出口形成压力。 第一，受加征关税影响，企业直接对美出口产品存在压力。某些特定行业，高关税大幅限制中国出口。 第二，受中美经贸摩擦影响，中国企业从美国采购原材料或零部件存在一定约束，影响中国企业生产及后续出口动能。 今年 1 月《日经亚洲新闻》曾报道：“戴尔在 2022 年年底告知供应商，公司目标是要“显著减少在产品中使用中国制造芯片的数量，包括非中国芯片制造商在中国工厂生产的芯片”。到 2024 年，戴尔要实现其产品使用的所有芯片都在中国以外生产。” 图3：2018/7/16-2020/2/14，美国对中国历次加征关税所涉产品、规模及税率 USTR 中国产业转移真实的流向是东盟四国 观察当前中国产业转移，我们借助两个指标，一是出口国家订单份额，二是外商直接投资。 订单份额流向东盟、印度、韩国及墨西哥 当前中国企业进行产业转移主要有两大动机，追求低端成本以及规避贸易摩擦。当前中国企业面临的贸易摩擦主要发生在中美之间。那么中国企业将各类产业转移至何处呢？我们不妨做这样的观察。 以美国进口为基础，给定一类产品（假设为产品 A），观察美国从不同国家进口产品 A 的占比变化，从而间接推导中国生产 A 产品的企业，将产业转移到了哪些国家。 譬如美国从中国进口 A 产品占比下降，然而从东盟进口 A 产品占比提高，这样的进口占比变化显示如下事实，东盟在生产并出口 A 产品方面具有更多优势。若生产 A 产品的中国企业选择产业转移，可以选择东盟。 以 2017 年订单份额为比较基准，我们发现过去五年中国产业转移大致呈现如下特征： 其一，劳动密集型产品订单主要分流至东盟及印度。 皮革箱包、纺织原料及制品、鞋帽假发及家具玩具是典型的劳动密集型产业。过去 5 年中国对美出口皮革箱包、纺织原料及制品、鞋帽假发及家具玩具的订单份额均出现明显下降。 皮革箱包下滑最为明显，过去五年下滑 29.13 个百分点；纺织玩具、鞋帽假 发和家具玩具则分别下滑 9.77 给百分点、14.96 个百分点和 10.73 个百分点。越南、泰国、印尼、柬埔寨及印度对上述商品的出口订单份额均有提升。 皮革箱包订单主要流向柬埔寨、印尼及马来西亚，对应份额分别提升了 10.85 个百分点、3.69 个百分点和 3.40 个百分点。 纺织品原料及制品主要流向越南、印度和柬埔寨，对应份额提升