中国出口产业链的升级与重塑.docxVIP

事实胜于雄辩——2018 年后中国出口份额攀升+产业链升级 2008 年以后，全球进入“慢全球化”时代，进出口总额占 GDP 之比基本停滞，贸易保护主义和贸易摩擦有所上升。1980-2008 年的贸易自由化时期，进出口总额占 GDP 之比从 50%左右上升至 60%左右，但是 2008 年全球金融危机后进出口总额占比缓慢回落至 2021年的 56.5%（图表 1）。近年来，贸易摩擦、疫情导致贸易相关的不确定性一度大幅上升；各国的贸易保护主义上升，相关限制措施快速上升，且集中在高科技和能源行业（图表 2和图表 3）。 2020 年后，新冠疫情叠加俄乌冲突升级的背景下，供应链回流、分散化的诉求明显上升，对产业链迁出中国的担心明显上升。这些担忧背后，的确有一些行业和碎片化的“证据”。比如，IMF 的一篇研究提到，2022 年美国上市公司财报中提及回岸、在岸和近岸外包的次 数相对 2018 年增加了近十倍 （图表 4 和图表 5）。对供应链的担忧导致企业转向本地化和 区域化，对产业链迁出中国的担心不绝于耳。中国美国商会的调查显示，2019-2021 年 14%-17%的企业正考虑或已经将产业链转移至中国外的其他国家（图表 6），这部分企业 中的 37%是因为对中国政策环境存在顾虑，37%是因为中美贸易摩擦，但值得注意的是上 述比率相比 2020 年已经大幅下降（图表 7）。《经济学人》甚至在 2023 年初提出所谓的 “亚洲替代供应链”（Altasia，alternative Asian supply chain），即日韩印及主要东盟国家 虽然无法单独与中国匹敌，但是加起来具有可观的竞争力，未来数年可逐步取代中国，成 为全球生产活动中心。 图表1： “慢全球化”时代全球贸易总额占 GDP 之比基本停滞 1870-1914 工业化 60 1914-1945 两次世界大战 1945-1980 布雷顿森林体系 1980-2008 贸易自由化 2008-2021 慢全球化 50 40 30 20 10 0 1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940  1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010 2020 Jordà-Schularick-Taylor Macrohistory Database; Penn Word Table Data , Word Bank and MF staff calculations 图表2： 各国贸易保护主义措施大幅攀升 图表3： 贸易保护主义措施集中在高科技和能源领域 （个） 贸易保护措施 Go Goods Investment Services 2000 1500 1000 5002009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 （个） 贸易限制分类型 2009- 2009-17 2018-21 2022 60 50 40 30 20 10 0 High-tech Other Energy IMF, 2023, Geoeconomic Fragmentation and the Future of Multilateralism， IMF, 2023, Geoeconomic Fragmentation and the Future of Multilateralism， 图表4： 各国对国家安全的担忧大幅上升 图表5： 公司财报中提及回岸、在岸和近岸外包的次数上升 10 倍 （次） 各国在IMF AREAER对国家安全提到的次数 Net Net of Ukraine National Security 100 80 60 40  （ 次数） 次数）美国上升公司财报对“在岸”、“离岸”和 “近岸”提到的次数 Reshoring Onshoring Nearshoring 600 400 20 2006 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 IMF AREAER指 The Annual Report on Exchange Arrangements and Exchange Restrictions. 0 2018 2019 2020 2021 2022 IMF, 2023, Geoeconomic Fragmentation and the Future of Multilateralism，  IMF, 2023, Geoeconomic Fragmentation and the