2023Q1公募基金转债持仓分析.docxVIP

公募基金 2023 年一季报已经披露完毕，一季度公募基金整体表现如何，转债持仓有何变化？本文聚焦于此。 2023Q1 公募基金市场概览 公募基金数量持续增长，资产净值增速转正 2023Q1 基金数量持续增长，资产净值增速转正。截至 2023Q1 末，全市场共有基金 10728 只，较 2022 年 Q3 增加 237 只，其中开放式基金 10674 只，较 上季度末增加 208 只，封闭式基金 35 只，较上季度末增加 10 只；基金份额小幅提升，截至 2023Q1 末，基金市场基金份额合计 24.21 万亿份，较上季度末提升 0.56%；基金资产净值重回增长区间，截至 2023Q1 末，全市场公募基金资产净值为 26.34 万亿元，环比增长 2.29%，同比增加 5.07%。 股票型及货币市场基金净值占比提升，混合型、债券型和 FOF 净值占比均有 所下滑。从基金类型来看，截至 2023Q1 末，股票型基金资产净值为 2.36 万亿元， 较上季度末增长4.67%，债券型基金资产净值为7.65 万亿元，较上季度下降0.13%；混合型基金资产净值为 4.79 万亿元，较上季度上涨 0.14%，FOF 基金资产净值 0.19 万亿元，下降 1.71%；其他类型基金（包括另类投资基金、QDII 基金、REITS）资产净值 0.44 万亿元，较上季度末上升 8.53%。 图1：基金市场规模情况（万亿，万亿份，只） 图2：基金资产净值构成 资产净值 份额 基金数量（右） 30 25 20 15 10 5 2023Q 2023Q1 2022Q4 2022Q3 2022Q2 2022Q1 2021Q4 2021Q3 2021Q2 2021Q1 2020Q4 2020Q3 2020Q2 2020Q1  12500 11000 9500 8000 6500 5000  100% 75% 50% 25% 0% 股票型基金 混合型基金 债券型基金 货币市场型基金 2023 2023Q1 2022Q4 2022Q3 2022Q2 2022Q1 2021Q4 2021Q3 2021Q2 2021Q1 2020Q4 2020Q3 2020Q2 2020Q1 1.2 一季度公募基金持续增配权益类资产 2023Q1 公募基金持续增配权益资产。一季度以来，在疫情影响逐步消退，经济修复预期渐强，风险偏好修复之下市场开始交易需求复苏主线；春节之前，市场表现为强势回弹。春节之后，在人工智能、半导体等带领之下，TMT 板块整体表现强势；随后“国改”及“中特估”强势护盘，一季度权益市场走势整体乐观。在权益市场回暖之下，公募基金持续增配权益资产。 从基金资产配置情况看，2023Q1 公募基金减配债券类资产。2023Q1 公募基金持有债券总市值占基金资产总值比为 48.71%，占基金资产净值比 54.15%，环比分别下滑了 2.08pct 和 1.91pct；持有股票总市值占基金资产总值比为 22.09%，环比下降了 0.04pct；占净值比为 24.56%，环比上升了 0.13pct；持有基金总市值占资产总值比 0.63%，占净值比为 0.70%；持有的现金占基金资产总值比为 19.05%，占净值比为 21.18%。 图3：各类型资产占基金资产总值比 图4：各类型资产占基金资产净值比 股票 债券 基金 现金 其他资产 股票 债券 基金 现金 其他资产 9.53%9.94%1 9.53% 9.94% 19.05% 22.09% 22.13% 16.49% 0.65% .63% 50.79% 48.71% 10.59% 10.97% 24.56% 24.43% 21.18% 18.21% 0.71% 0.70% 56.06% 54.15% 注：环状图自内而外依次为 2022Q4、2023Q1 数据 注：环状图自内而外依次为 2022Q4、2022Q1 数据 截至 2023Q1 末，公募基金持有债券、基金及其他资产市值有所下降，持有股票及现金市值持续增长。从资产市值变化绝对值来看，相较于 2022Q4，公募基金增持股票市值 0.15 万亿元，增幅 2.42%；持有现金 4.62 万亿元，绝对市值增长 0.86 亿元，增幅为 18.54%，绝对失职增长在各类资产中居第一，增幅第一；持有债券总市值为 14.00 万亿元，减持债券市值 0.23 万亿元，减幅 1.58%；持有 基金总市值 0.18 万亿元，减幅为 0.56%；持有其他资产 2.74 万亿元，减幅为 1.60%。 图5：各类型资产市值增长情况（万亿元，%） 2022Q1 2022Q2 2022Q3 2022Q4 2023Q1 市值增长率（右） 35