化工新材料行业市场前景及投资研究报告：电子特气，半导体新周期，国产化如火如荼.pdf

有色与新材料 行 业 2023 年5 月23 日 报 化工新材料系列（一） 告 电子特气：半导体新周期将至， 如火如荼 强于大市 （维持） 平安观点： 行情走势图  基本介绍：芯片加工之“粮食”， 空间广阔。1 ）电子特气主要 用于集成电路、显示面板、LED 、光伏电池领域，贯穿晶圆加工的制备 沪深300指数 半导体材料指数 行 30% 外延片、清洗、沉积和氧化成膜、光刻、刻蚀、掺杂（离子注入/扩散） 25% 各环节，纯度要求在 5N (99.999%)及以上。2 ）具体产品包括氟碳类、 业 20% 15% 氟氮类、硅烷气、磷烷/砷烷、氢化物、光刻气(稀有气体)等，其中含氟 深 10% 特气（三氟化氮、四氟化碳、六氟化钨）用量规模大、国产化率较高， 5% 0% 度 -5% 但高纯六氟丁二烯、六氟乙烷、硅烷气、高纯磷烷/砷烷、稀有气体等特 -10% 气仍依赖进口，目前国内企业相关产品的自研技术已实现突破，未来三 报 -15% -20% 年内将加速进入产业化。3 ）2021 年全球电子特气市场规模为45.4 亿美 告 22-05 22-08 22-11 23-02 23-05 元，yoy+8.4% ；中国电子特气市场规模约 216 亿元，yoy+24.1% ，占 全球的70%左右；SEMI 预计到2025 年我国电子特气市场规模将提升 到近317 亿元，五年 CAGR 约 16.14% ，占全球电子特气市场份额不低 于70%。国内市场空间更为广阔， 进程有望再推进。  需求驱动力：半导体产业上行周期将至，ChatGPT 兴起或成新增长 级。1 ）半导体行业新一轮上行周期待开启，国产芯片扩产将带来特气 需求起量：现阶段半导体行业仍处于主动去库中，预期 23H2 需求渐修 复、库存逐步去化，2024 年需求有望加速上行。经梳理，预计到 2025 年国内企业新增芯片产能合计将达 374.1 万片/月，测算得扩产逻辑芯片 共需大宗特气约 69 万吨、电子特气约 587 吨。2 ）ChatGPT 兴起带动 证 GPU 需求增加，未来该技术广泛应用需要大算力支撑，或将驱动芯片产 券 业链开启新增势。3 ）目前，全球液晶显示器面板价格企稳，电视面板 研 价格已全线调涨，预期 2023 年下半年显示面板产业有望迎来改善；同 究