AI教育商业化率先落地，Duolingo商业模式解析，期待AI教育多点开花.pdf

行业点评报告 1. 多邻国验证AI+教育商业化率先落地 事件：2023 年5 月10 日，多邻国发布2023 年一季报，2023Q1 公司实现营收 1.16 亿美元，同比+42.4% ，实现归母净利润-0.03 亿美元，同比+78.8%。 1.1. “免费+增值”双飞轮模式助推收入增长 多邻国 （Duolingo ）是全球领先的移动学习平台。公司于 2011 年 8 月在美国注册 成立，并于2021 年7 月在美国纳斯达克上市。公司旗舰应用程序Duolingo 下载量超过 5 亿，是Google Play 和Apple App Store 教育类应用中收入最高的应用程序。2023Q1 公 司实现营业收入1.16 亿美元，同比增长42.4% 。其中订阅收入0.86 亿美元，占总营收的 74.52%。公司稳步拓展用户群体，未来市场发展前景广阔。 多邻国验证 AI+教育商业化率先落地：多邻国从成立开始就押注于 AI+教育领域， 其AI 团队成立超过十年，创造了其专有系统，这些系统驱动其产品和业务，使公司能 够持续从生成式AI 进展中受益，比如，公司于2021 年开始与OpenAI 合作，并于今年 三月宣布将ChatGPT-4 接入其产品，推出新的付费选项Duolingo Max。公司还拥有机器 学习模型 Birdbrain ，利用每天在 Duolingo 应用上完成的超过十亿个练习的数据， Birdbrain 能够针对学习者提供定制化难度的练习，提供更加个性化和有效的服务。 “免费学习+投资增值”双飞轮模式促发展。公司基于提供免费的语言学习内容， 并通过广告、付费订阅和考试认证等方式获取收入。这使得用户可以在免费获得语言学 习资源的同时，可以选择支付额外费用以享受更多的功能和特权。免费版作为入门点吸 引用户，进一步提高了用户转化和留存的潜力，付费版提供了额外的功能和特权，吸引 更投入的用户并创造了稳定的收入来源，实现了收入增值。“免费-广告-付费”的商业模 式不仅为用户提供了选择的自由，还为公司带来了更多元化的收入流。 图1：多邻国形成 “免费学习+投资增值“双飞轮 招股说明书， 4 / 19 行业点评报告 付费订阅人数和收入 bookings 双提升。免费的学习平台为公司增值服务吸引并积 累使用用户。2023 年一季度Duolingo Plus 订阅付费人数达480 万人，同比+63%；2019- 2022 财年订阅付费人数分别达到90/160/250/420 万人，付费订阅人数占全部用户（付费 和免费用户整体）的2.9%/4.1%/5.4%/7.3%。2022/2023Q1 订阅收入bookings 分别为3.3/1.1 亿美元，分别同比+48%/40% ，其占总体bookings 的比例不断提升。更多学员不只停留 在免费的基本服务，通过付费订阅来获得更多的学习功能和个性化服务，例如无广告、 离线学习、学习进度跟踪、语音识别练习等，付费订阅成为公司营收增长的核心驱动力。 图2：FY2019-FY2022 公司付费订阅人数及占比 图3：公司订阅收入bookings 及占比