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啤酒行业专题研究-再论啤酒高端化新趋势下看龙头跃迁 核心观点 我们在2021.5.26日发布的啤酒深度报告《高端加速，利搏云天，共迎黄金时代》中，立足行业进阶视角，从盈利提升空间、实现动能、发展前景、逻辑演绎四个维度进行论述，提出我国啤酒业已进入高端加速、开源节流、盈利释放、龙头共谋发展的黄金时代。一年已过，岁序更新，我们坚守观点、视角切换、与时俱进、再论高端！?视角切换：行业进阶逻辑验证，本文聚焦新旧背景转换下的龙头跃迁之道，通过对比复盘、理论分析、借鉴日本三维度分析，试图回答好以下两个问题： （一）高端vs低端，竞争逻辑有何不同？ 1）低端竞争：终端为王，渠道制胜，效率为先。低端时代价格意味着地盘，产品同质化之下，龙头缺乏溢价权、消费者丧失选择权，产业链价值分配中间（渠道与终端）大、两头?（厂商与消费者）小，龙头通过跑马圈地以抢占渠道与终端、形成基地市场，谋求规模效应、减少竞争费用。 2）高端竞争：产品为基，品牌为矛，渠道为盾。理论为基，高端时代价格意味着定位，高端产品溢价需要消费者认可并买单，啤酒销售转向以消费者为核心，销售增长由“渠道推动”转向“动销拉动”，产业链价值由中间（渠道及终端）向两头转移（厂商与消费者），品质化与个性化的产品是高端赛场的入场券，品牌建设和消费者培育是决定产品溢价的核心，赋能经销商和渠道多元化是高端布局的重要支撑。日本为鉴，日本啤酒市场成熟度高于我国