投行融资并购案例分析.pptVIP

1.提供项目使用的土地、工厂的操作人员、以及为项目安排优惠的税收政策； 2.为项目提供一个具有“供货或付款”性质的煤炭供应协议； 3.为项目提供一个具有“提货与付款”性质的电力购买协议； 4.为B方提供一个具有“资金缺额担保”性质的贷款协议，同意在一定条件下，如果项目支出大于项目收入则为B方提供一定数额的贷款。 Company Logo 目前八十四页\总数一百一十九页\编于六点 项目的移交 5 项目公司经营期满后，收回利润，并将地铁转交西安市政府进行经营和管理，项目公司退出。 项目的大部分资金由项目公司来筹集，融资的方案报 西安市政府审批。通过后由政府担保进行贷款。 Company Logo 目前五十二页\总数一百一十九页\编于六点 二、融资成本的估算 BOT模式融资的融资成本主要包括银团的贷款利息成本、自有资金要求的收益率和项目融资时的各种咨询、谈判、担保等手续费。 银团贷款融资的成本为利息费用和其他费用（估算总费用为贷款总额的5.6%），20年期的25*0.8= RMB 20 亿元 年等额偿还本息为 20*（A/P，5.6%，20）=20*0.083= RMB1.66 亿元 ?? 所以银团贷款的融资成本为： 1.66*20-20= RMB 13.2 亿元 ??? 自有资金20年后一次偿还本金，每年付息的融资成本为： 25*0.2*2.48%*20= RMB 2.48亿元 综上可得融资总成本为13.2+2.48= RMB 15.68亿元。 Company Logo 目前五十三页\总数一百一十九页\编于六点 三、项目风险和规避措施 项目风险 规避措施 （一）完工风险? ? 选择有实力、信誉好的承包商，合理规划工期，加强进度控制 （二）金融风险 1.利率风险 合理预期，通过利率互换等金融衍生工具进行风险规避 2.汇率风险 与政府协商，建立外汇储备账户，合理预期，通过掉头、汇率互换等手段进行风险规避 （三）政治法律风险 与政府建立良好的沟通，及时了解政策动向，并适时调整经营策略 （四）通胀风险 ? 根据经济态势，认真分析经济形势，作出正确的判断 Company Logo 目前五十四页\总数一百一十九页\编于六点 三、项目风险和规避措施 项目风险 规避措施 （五）工程技术风险 ? ? 采用精良的设备和技术，认真调研，进行严格的质量控制，并积极投保 （六）成本预算风险 1.成本超支 尽可能考虑周全，准确预算，尽量取得股东的支持，进行严格的成本控制 2.资金筹措 （七）运行维护风险 ? 合理估算运营成本 （八）其他风险 1.环境因素 通过沟通，取得环保部门的支持 2.不可抗力 充分考虑风险因素，积极投保 3.其他 预计、投保的方法进行解决 Company Logo 目前五十五页\总数一百一十九页\编于六点 印度尼西亚帕塔米纳液化天然气管道项目融资 目前五十六页\总数一百一十九页\编于六点 项目背景 1991年6月完成的位于印度尼西亚东 加里曼丹主要天然气生产基地班通(bon tang)生产能力为225万吨的第六液化天 然气生产加工管道装置项目(简称帕塔米 纳液化天然气项目)的无追索项目融资安 排，被认为是在具有较高信贷风险而同 时具有高资金需求的印度尼西亚从事项 目融资工作的一个成功的案例。一些参 与项目贷款的银行认为，这样的融资模式也可以运用到其他的亚洲发展中国家的项目融资中。是属于资源开发项目的融资类型。 Company Logo 目前五十七页\总数一百一十九页\编于六点 项目背景 作为项目的主要发起人，印度尼西亚国有企业帕塔米纳石油公司 (Pertami．na Petro1eum Company)充分利用与项目发展有利益关系的 第三方信用保证结构的设计为第六液化天然气生产加工管道装置的建设 成功地安排了7．50亿美元的无追索项目融资，并且实现了100％融资的 目标。 Company Logo 目前五十八页\总数一百一十九页\编于六点 项目融资的参与者 项目的发起人：帕塔米石油公司以及其他九家天然气生产商，作为项目的发起人和投资者承担为项目供应天然气的责任，并在严格限定的条件下承担项目完工的一部分担保责任。 项目公司：由帕塔米石油公司以及其他九家天然气生产商建立的独立经营并自负盈亏的公司。 借款方：项目公司 项目的贷款银行：项目 贷款银团是一个由国际银行组 成的贷款承销组，其中除了同 时作为项目融资结构设计者的 大通曼哈顿银行亚洲分行和三 菱银行之外，还包括有另外17