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高性能铜合金公司 债券投资分析 目录 第一章 债券投资分析 3 一、 企业财务管理体制的设计原则 3 二、 集权与分权相结合型财务管理体制的普通内容 6 三、 企业财务管理目标 11 四、 财务管理原则 18 五、 分析与考核 22 六、 决策与控制 23 七、 债券的分类 24 八、 债券投资的基本概念 27 第二章 公司基本情况 29 一、 公司简介 29 二、 核心人员介绍 29 第三章 项目背景分析 31 第四章 33 一、 投资估算的编制说明 33 二、 建设投资估算 33 三、 建设期利息 35 四、 流动资金 36 五、 项目总投资 38 六、 资金筹措与投资计划 39 第五章 一、 基本假设及基础参数选取 41 二、 经济评价财务测算 41 三、 项目盈利能力分析 45 四、 财务生存能力分析 48 五、 偿债能力分析 48 六、 经济评价结论 50 第一章 债券投资分析 一、 企业财务管理体制的设计原则 一个企业如何选择适应自身需要的财务管理体制，如何在不同的 发展阶段更新财务管理模式，在企业管理中占领重要地位。从企业的 角度出发，其财务管理体制的设定或者变更应当遵循如下四项原则。 (一)与现代企业制度的要求相适应的原则 现代企业制度是一种产权制度，它是以产权为依托，对各种经济 主体在产权关系中的权利、责任、义务进行合理有效的组织、调节的 制度安排，它具有“产权清晰、责任明确、政企分开、管理科学”的 特征。 企业内部相互间关系的处理应以产权制度安排为基本依据。企业 作为各所属单位的股东，根据产权关系享有作为终极股东的基本权利， 特殊是对所属单位的收益权、管理者的选择权、重大事项的决策权等， 但是，企业各所属单位往往不是企业的分支机构或者分公司，其经营权 是其行使民事责任的基本保障，它以自己的经营与资产对其盈亏负责。 企业与各所属单位之间的产权关系确认了两个不同主体的存在， 这是现代企业制度特殊是现代企业产权制度的根本要求。在西方，在 处理母子公司关系时，法律明确要求保护子公司权益，其制度安排大 致如下：①确定与规定董事的诚信义务与法律责任，实现对子公司的 保护；②保护子公司不受母公司不利指示的伤害，从而保护子公司权 益；③规定子公司有权向母公司起诉，从而保护自身利益与权利。 按照现代企业制度的要求，企业财务管理体制必须以产权管理为 核心，以财务管理为主线，以财务制度为依据，体现现代企业制度特 别是现代企业产权制度管理的思想。 (二)明确企业对各所属单位管理中的决策权、执行权与监督权 三者分立原则 现代企业要做到管理科学，必须首先要求从决策与管理程序上做 到科学、民主，因此，决策权、执行权与监督权三权分立的制度必不 可少。这一管理原则的作用就在于加强决策的科学性与民主性，强化 决策执行的刚性和可考核性，强化监督的独立性和公正性，从而形成 良性循环。 (三)明确财务综合管理和分层管理思想的原则 现代企业制度要求管理是一种综合管理、战略管理，因此，企业 财务管理不是也不可能是企业总部财务部门的财务管理，固然也不是 各所属单位财务部门的财务管理，它是一种战略管理。这种管理要求： ①从企业整体角度对企业的财务战略进行定位；②对企业的财务管理 行为进行统一规范，做到高层的决策结果能被低层战略经营单位彻底 执行；③以制度管理代替个人的行为管理，从而保证企业管理的连续 性；④以现代企业财务分层管理思想指导具体的管理实践(股东大会、 董事会、经理人员、财务经理及财务部门各自的管理内容与管理体 系)。 (四)与企业组织体制相对应的原则 企业组织体制大体上有 U 型组织、 H 型组织和 M 型组织三种形式。 U 型组织仅存在于产品简单、规模较小的企业，实行管理层级的集中控 制。 H 型组织实质上是企业集团的组织形式，子公司具有法人资格，分 公司则是相对独立的利润中心。由于在竞争日益激烈的市场环境中不 能显示其长期效益和整体活力，因此在 20 世纪 70 年代后它在大型企 业的主导地位逐渐被 M 型结构所代替。 M 型结构由三个相互关联的层次 组成。第一个层次是由董事会和经理班子组成的总部，它是企业的最 高决策层。它既不同于 U 型结构那样直接从事各所属单位的日常管理， 又不同于 H 型结构那样基本上是一个空壳。沱的主要职能是战略规划 和关系协调。第二个层次是由职能和支持、服务部门组成的。其中计 划部是公司战略研究和执行部门，它应向企业总部提供经营战略的选 择和相应配套政策的方案，指导各所属单位根据企业的整