投资方案选择.pptVIP

3.1 投资方案的相互关系与分类 方案的相关性 如果一个有确定现金流量模式的项目方案被接受或是拒绝直接影响到另一个按一定现金流量模式的项目方案被接受或是拒绝，这两个方案就是经济相关的。 3.1.1 影响项目方案的经济相关的因素 1)资金的约束(筹集数量的限制、资本成本的约束) 2)资源的限制 3)项目的不可分性 3 工程方案的比较和选择 第一页，共三十五页。 3.1.2 方案之间的关系 1)独立 独立方案是指在经济上互不相关的方案，即 接受或放弃 某个项目，并不影响其他项目的接受安排与否。 2)相关 a、互斥 互斥方案是指采纳一组方案中的某一方案，必须放弃其他 方案，即方案之间相互具有排他性互补方案是执行一个方案会增加另一个方案的效益。 b、从属 从属方案是指某一方案的接受是以其他一些方案的接受为 前提，该方案不能独立接受。 第二页，共三十五页。 互斥方案的比较方法： 1）产出相同、寿命相同（年度费用法AC） 2）产出不同、寿命相同（投资增额净现值方法△NPV、投资增额收益率方法△IRR） 3）寿命不同（最小公倍数、研究期法） 4）资本预算：互斥的方案组合的形成、资金有限条件下的项目排序 第三页，共三十五页。 3.2 互斥方案比较的原则 可比性原则 增量分析原则 选择正确的评价指标 3.2.1 增量分析