尽责管理：可持续投资新趋势.pdfVIP

耶 雜 投 擬 礎 势 文/ Judith C. Stroehle博士、周尚颐博士 、Robert Eccles教授、王德全博士、霍蓉蓉等 尽责管理支持可持续价值创造。就可持续投资者而言，可以通过影响投资组合中企业的ESG实践和 相关可持续性风险，实现长期价值和提升抗风险性；在单一企业层面，有助于推行促进可持续价值创 造的较高公司治理标准，从而提高长期风险调整后回报率 21世纪，投资行业在可持续发展中发挥着至 监管机构正积极鼓励资产所有者和管理人行使股东 关重要的作用 。一方面我们需要资产所有者的帮助， 权利。但究竟什么是尽责管理Q 为全球的工人、养老金受益人和储户创造安全稳定 的金融未来。另一方面，我们需要资产所有者和资 尽责管理的概念 产管理人展开透明的资本配置，以便为向净零排放 截至2021年 8 月，已有23个国家、区域和 转型所需的关键基础设施提供资金，实现联合国可 国际的尽责管理守则或负责任投资实践原则，因此 持续发展目标，并开展疫后时期的重建工作。 投资者尽责管理的定义也会存在一些细微的差异。 越来越多的投资者有意识地参与投资组合公司 但从原则上来说，尽责管理的一般定义是：负责 就他们对ESG的期望进行对话。他们这样做出于 任的资本配置、管理和监管，目的是为客户和受益 多种原因，但主要是为了鼓励投资组合公司改善 人创造长期价值，从而为经济、环境和社会带来可 ESG的表现和实践，以及相关信息披露。多个消 持续效益。” 息来源报告称，在过去十年中，参与和投票策略的 尽责管理是一种工具，根据资本市场的结构, 使用呈两位数的增长，根据 Eurosif的研究，在欧洲， 支持资产所有者和资产管理人使用投资资金，鼓 这两项策略已经成为仅次于股票剔除的第二大负责 励、发展和支持那些带来可持续回报的行为。例如， 任投资策略。随着近期《欧盟股东权利指令》和 f 英 达到此目的的做法可以是利用参与策略鼓励被投资 国尽责管理守则》的修订，西方和世界其他地区的 人满足较高的披露、公司治理和道德操守标准，或 030 图1:通过投资链实施尽责管理 问责链 信息不对称 资产所有者 脔产所有鬍提爱2明乐，主費包话机构投资蓍（比 n 抒老S 金和保« 公 B ]等）和个人投资者 资产所有者 资产管理人 资产B 理人8 代 东 ，由资产所有者任 rt. 8 备 3CH !投 贲 和 尽 丨 置 目 林 的 》业知识。 资产管理人 非执行董事 邾执行藿鬌负漘支携和甚管1 事会的决S 过用以 非执行董事 及 8 « 公 司 》釀的W 定和珙行。 执行蘯事 执 行 *事 ft资曰*事努.割定《略 和 曾 3让 努 《 执行釐事 资产公司所有者 资产公司所有者 费科来甬：英囿投资协会,2018年 II月，尽贵管9 实 苗M 来源：英国资产管 a 工作坩 ， 2020年11月 ，有 目 的 的 投 枏 尽 * » 理 作 为 可持续埔长的« 心。 者通过代理投票和股东决议追究董事会和管理层责 管下对企业的妥善或不当管理有关风险的一种方法， 任。这是投资者对受益人