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合肥工业大学人文经济学院 证券投资的心理因素分析 第一页，共二十九页，2022年，8月28日 本章要讨论的问题 1.证券投资的群体心理分析 2.证券投资的逆向思维理论 3.心理预期与市场行为 4.对各种因素的预期 5.证券投资者的心理准备 第二页，共二十九页，2022年，8月28日 证券投资的群体心理分析 群体与群体心理学 。 心理群体的精神统一性定律。 心理群体的整体智能低下定律。 心理群体的形成机理。 心理群体的整体心理特征。 心理群体的思维模式定律。 第三页，共二十九页，2022年，8月28日 群体与群体心理学 　群体一词是指聚集在一起的个人，无论他们属于什么民族、职业或性别，也不管是什么事情让他们走到了一起。 　心理群体是指在某些既定的条件下，并且只有在这些条件下，一群人会表现出一些新的特点，它非常不同于组成这一群体的个人所具有的特点。聚集成群的人，他们的感情和思想全都转到同一个方向，他们自觉的个性消失了，形成了一种集体心理，我们把它称为一个组织化的群体，或称为一个心理群体。 返回本节首页 第四页，共二十九页，2022年，8月28日 群体心理学 　群体心理学的研究对象并不是人类的“客观群体”，而是人类的“心理群体”。 　在证券市场中，“心理群体”的例子比比皆是，比如在“停止国有股减持”这一“重大利好”的刺激下，不同背景、不同个性、来自不同地域的众多投资者立即形成了一个心理群体。 返回本节首页 第五页，共二十九页，2022年，8月28日 心理群体的精神统一性定律 　从心理学的意义上说，任何人都同时具有两种不同的个性成分，即理性的个性与非理性的个性。 　按照群体心理学说，当人们由某种目标而统一，并由某种情绪而支配成一个心理群体时，人就完全丧失了理性个体，而只剩下非理性的个体。 　心理群体的精神统一性定律 是指人就完全丧失了理性个体，表现出明显的从众心理 。 返回本节首页 第六页，共二十九页，2022年，8月28日 心理群体的整体智能低下定律 　心理群体的整体智能低下定律认为，当人群组成一个心理群体时，该群体总体在决策或行为时所表现出的智能水准，将远远低于该群体成员在作为个体决策或行为时所能表现出的智能水准。 　当人群构成心理群体时，由于理性个体的丧失，群体成员无法把由理性个性所支配的智能相叠加或组合；同时，由于非理性个性的加强，群体成员只能把由非理性个性所支配的愚笨相叠加或组合。 返回本节首页 第七页，共二十九页，2022年，8月28日 心理群体的形成机理 　人群中的个体在形成心理群体的过程中，通常需要三个主要外因的刺激。 1.情绪激发----人群中的个体由某一情绪所激发并最终被该情绪所控制； 2.情绪传递----人群中的情绪由激发进而相互传递（相互感染）并最终控制了整个群体； 3.建议接受----当人群被某一情绪控制后，人群便极易受到外部建议的控制并受其指挥参与某一激烈的行动。 返回本节首页 第八页，共二十九页，2022年，8月28日 心理群体的整体心理特征 　当心理群体形成之后，心理群体的整体心理状态将具有以下三项基本特征： 1.冲动性； 2.服从性； 3.极端性。 返回本节首页 第九页，共二十九页，2022年，8月28日 心理群体的思维模式定律 心理群体的思维模式的最基本特征是： 1.表象化：心理群体几乎不具备逻辑推理能力，也不接受任何逻辑思维方式的影响。这一特征表现为“肤浅”和表面化； 2.形象化：心理群体具有极高的形象想象力，也极易接受形象思维方式的影响。心理群体善于理解“图象化”的建议，并以此作为自己的行动目标。 返回本章首页 返回本节首页 第十页，共二十九页，2022年，8月28日 证券投资的逆向思维理论 逆向思考方法 对逆向思考方法的再思考 第十一页，共二十九页，2022年，8月28日 逆向思考方法 　当所有人都想得一样时，每个人都可能是错的；太多的人发出同样的预言，预言反而不会应验； 　逆向思考方法主要是对大众普遍预期的一种矫正方法，而不是一种预测系统。 　人类的本性决定了逆向思考方法是成立的； 　逆向思考方法建立在社会学和心理学的法则之上 。 返回本节首页 第十二页，共二十九页，2022年，8月28日 对逆向思考方法的再思考 逆向思考方法的基石：资源的稀缺性 逆向思考方法并非是一种预测体系 对主流观点的认识是应用逆向思考方法的关键 返回本章首页 返回本节首页 第十三页，共二十九页，2022年，8月28日 心理预期与市场行为 投资者心理预期的含义与种类 心理预期与市场运行 掌握投资大众心理预期的途径 第十四页，共二十九页，2022年，8月28日 投资者心理预期的含义与种类 投资者的心理预期是投资者在一定的经济背景和市场环境下形成的对证券价格的未来运行方向的看法和