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2019 年证券分析师胜任能力考试发布证券研究报告业务真 题汇编3 一、单选题 1. （）是公司法人治理结构的基础。 A.规范的股权结构 B.有效的股东大会制度 √ C.董事会权利的合理界定与约束 D.完善的独立董事制度 解析：股东大会制度是确保股东充分行使权力的最基础的制度安排，能否建立 有效的股东大会制度是上市公司建立健全公司法人治理机制的关键。 2.“任何金融资产的内在价值等于这项资产预期的现金流的现值”是 （）的理 论基础。 A.市场预期理论 B.现金流贴现模型 √ C.资本资产定价模型 D.资产组合理论 解析：现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票内在价值 的方法。按照收入的资本化定价方法，任何资产的内在价值是由拥有资产的投 资者在未来时期所接受的现金流决定的，也就是一种资产的内在价值等于预期 现金流的贴现值。 3. （）表示最高价与收盘价相同，最低价与开盘价一样，且上下没有影线。 A.大阳线 √ B.大阴线 C.十字线 D.一字线 解析：大阳线又称 “长红线”，从一开盘，买方就积极进攻，中间也可能出现 买方与卖方的斗争，但买方发挥最大力量，一直到收盘。买方始终占优势，使 价格一路上扬，直至收盘。表示强烈的涨势，股市呈现高潮，买方疯狂涌进， 不限价买进。握有股票者，因看到买气的旺盛，不愿抛售，出现供不应求的状 况。 4.把权证分为认购权证和认沽权证，是从 （）角度分类的。 A.结算方式 B.基础资产 C.持有人权利 √ D.发行人 解析：根据买方行权方向，即持有人权利的不同，可以把权证分为看涨权证和 看跌权证。其中，看涨权证又称认购权证，看跌权证又称认沽权证。 5.反映企业应收账款周转速度的指标是 （）。 A.总资产周转率 B.股东权益周转率 C.应收账款周转率 √ D.固定资产周转率 解析：应收账款周转率是反映企业应收账款周转速度的指标。 6.根据我国现行货币统计制度，M2 代表了 （）。 A.流通中现金 B.广义货币供应量 √ C.狭义货币供应量 D.准货币 解析：广义货币供应量 （M2），指M1 加上单位在银行的定期存款和城乡居民个 人在银行的各项储蓄存款以及证券公司的客户保证金。 7.公司盈利预测中最为关键的因素是 （）。 A.管理和销售费用预测的准确性 B.生产成本预测的准确性 C.财务费用预测的准确性 D.销售收入预测的准确性 √ 解析：销售收入预测的准确性是公司盈利预测中最为关键的因素。 8.关于证券投资策略，下列说法正确的是 （）。 A.如果市场是有效的，可以采取主动型投资策略 B.如果市场是有效的，可以采取被动型投资策略 √ C.如果市场是无效的，可以采取被动型投资策略 D.选择什么样的投资策略与市场是否有效无关 解析：被动型策略是指根据事先确定的投资组合构成及调整规则进行投资，理 论依据主要是市场有效性假说;主动型策略的假设前提是市场有效性存在瑕疵， 有可供选择的套利机会，通常将战胜市场作为基本目标。 9.假设期货市场与现货市场涨跌幅保持一致，直接取保值比率为1，假如对拥 有100000 日元进行套期保值，每份日元期货合约的价值为25000 日元，需购买 （）份日元期货合约。 A.1 B.2 C.3 D.4 √ 解析：由于每份日元期货合约的价值为25000 日元，保值比率为1，则在期货 市场上需购买4 份日元期货合约 （100000/25000）。 10.利用行业的历史数据，分析过去的增长情况，并据此预测行业的未来发展趋 势是行业分析法的 （）。 A.历史资料研究法 B.调查研究法 C.横向比较 D.纵向比较 √ 解析：纵向比较主要是利用行业的历史数据，如销售收入、利润、企业规模 等，分析过去的增长情况，并据此预测行业的未来发展趋势。 11.企业自由现金流 （FCFF）的表达公式是 （）。 A.FCFF=利润总额 （1-税率）+折旧 B.FCFF=利润总额+折旧-资本性支出-追加营运资本 C.FCFF=利润总额 （1-税率）-资本性支出-追加营运资本 D.FCFF=利润总额 （1-税率）+折旧-资本性支出-追加营运资本 √ 解析：企业自由现金流用来衡量企业实际持有的能够回报股东的现金。FCFF=利 润总额 （1-税率）+折旧-资本性支出-追加营运资本。 12.上