A股2023年7月观点及配置建议：经济企稳，上攻继续.docxVIP

备、自动化设备、通信设备、汽车零部件、消费电子等。 主题投资：关注新能源赛道的结构性投资机会。复合集流体：6 月多公司签订首张订单， 复合集流体进入量产化阶段。光伏：厄尔尼诺带来高温“烤”验，用电负荷走高，光电装机需求走强；硅料价格拉低成本，预计目前价格已接近历史底部；N 型组件接受度提升。磷酸锰铁锂电池：磷酸锰铁锂电池在能量密度、成本、安全性方面更具优势。磷酸锰铁锂电池产业链有望实现 0 到 1 的飞跃。 风险提示：经济数据和政策不及预期；海外政策收紧超预期 一、 2023 年上半年市场复盘——A 股涨跌分化，科技龙头一枝独秀 2023 年上半年 A 股市场波动较大，涨跌分化，呈现出景气驱动、行业结构明显分化的走势。上半年，A 股主要指数中，科技龙头一枝独秀，上涨 25.69%，主要指数中大盘成长，消费龙头跌幅较多，分别下跌 7.31%，7.14%。 整体而言，2023 年上半场市场风格特征较为明显。内部，我国数字经济，集成电路等顶层设计不断出炉，相关产业发展超预期；外部，我国外交进展按下加速键，ChatGPT 引领人工智能浪潮。内外部驱动下，科技龙头，大盘价值表现强势。受经济弱复苏，通胀不及预期，地缘政治影响，大盘成长，消费龙头等指数走弱。 图 1：2023 年上半年 A 股重点指数涨幅（截至 6 月 30 日） （%） 上半年重要指数涨幅 30.0 25.0 20.