银行业投资策略分析报告：重估加速修复，把握筑底期.pdfVIP

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2023-07-18 发布于广东
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银行业投资策略分析报告：重估加速修复，把握筑底期.pdf

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证券研究报告 | 金融行业-银行业 | 2023 年7 月14 日银行团队•中期行业策略报告重估加速修复，把握筑底期目录CONTENT 1 2023年上半年银行板块回顾 2 2023年下半年银行板块展望 3 投资建议 4 风险提示 2 2023年上半年银行板块回顾 • 基本面承压 • 估值保持低位 • 银行个股表现分化 3 2023年上半年回顾：基本面承压上市银行营收增速下降：2023年一季度上市银行整体营收同比增长1.41%，较2022年一季度同比增速5.64%，下降4.23个百分点，以量补价效应减弱是银行营收增速下降的主要原因。从不同类型商业银行的营收增速来看，城商行＞农商行＞国有行＞股份行。上市银行利润增速下降：上市银行2023年一季度归母净利润同比增长2.37%，增速较2022年一季度同比增速8.71%，下滑明显。从不同类型商业银行的盈利增速来看，农商行＞城商行＞股份行＞国有行。图表：上市银行营收增速图表：上市银行净利增速 23% 上市银行整体国有行股份行城商行农商行上市银行整体国有行股份行城商行农商行 30% 18% 25% 13% 20% 8% 15% 3% 10% -2% 5% -7% 0% 1 1 3 A 1 1 3 A 1 1 3 A 1 1 3 A 1 1 3 A 1 -12% Q H Q 8 Q H Q 9 Q H Q 0 Q H Q 1 Q H Q 2 Q 8 8 8 1 9 9 9 1 0 0 0 2 1 1 1 2 2 2 2 2 3 1 1 3 A 1 1 3 A 1 1 3 A 1 1 3 A 1 1 3 A 1 1 1 1 0 1 1 1 0 2 2 2 0 2 2 2 0 2 2 2 0 2 Q H Q 8 Q H Q 9 Q H Q 0 Q H Q 1 Q H Q 2 Q -5% 0 0 0 2 0 0 0 2 0