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2023-07-21 发布于广东
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[Table_Page] 公司深度研究|半导体证券研究报告 [Table_Title] [Table_Invest] 杰华特（688141.SH ）公司评级买入当前价格 38.44 元本土虚拟IDM 模拟厂商，高端模拟 IC 领航者合理价值 47.90 元报告日期 2023-07-17 [Table_Summary] 核心观点： [Table_BaseInfo] 基本数据 ⚫ 本土模拟IC 领先厂商，产品品类和下游领域不断丰富。杰华特是国内总股本/流通股本（百万股） 446.88/52.31 快速成长的高性能模拟和数模混合芯片供应商，公司产品线从 ACDC 总市值/流通市值（百万元） 17178/2011 逐渐拓展至DCDC、LDO、BMS、信号链等全产品线布局，下游应用一年内最高/最低（元） 58.00/37.08 领域从消费电子为主拓展至通讯、计算和存储、汽车等。 30 日日均成交量/成交额（百万） 2.79/116.26 ⚫ 模拟 IC 市场空间广阔，公司在高端电源产品线上深入布局。根据近3 个月/6 个月涨跌幅（% ） -27.16/-31.09 WSTS 数据，2022 年全球模拟IC 市场规模为890 亿美元，市场空间广阔；电源管理产品市场占比较高。公司电源管理业务全产品线布局、 [Table_PicQuote] 相对市场表现产品性能优异；在DCDC、ACDC、LDO、BMS 等产品线均形成了先进技术储备和丰富产品序列，具有较强的市场竞争力。 14% 6% ⚫ 采用虚拟IDM 经营模式，不断发力计算与存储、汽车电子等领域。公 -2%