20230717-广发证券-沪农商行-601825-高管连续增持，科创零售齐驱.pdfVIP

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2023-07-21 发布于广东
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[Table_Page] 公司深度研究|农商行Ⅱ 证券研究报告 [Table_Title] [Table_Invest] 沪农商行（601825.SH ）公司评级买入当前价格 5.54 元高管连续增持，科创零售齐驱合理价值 9.25 元报告日期 2023-07-17 [Table_Summary] 核心观点： [Table_BaseInfo] 基本数据  沪农商行深耕上海70 余年，上海区域经济发达，郊区发展速度更快，总股本/流通股本（百万股） 9644.44/4621.76 增长动能更强，公司凭借在郊区长期深耕和广泛覆盖的优势，业务发展总市值/流通市值（百万元） 53430.22/25604.57 与区域同频共振，充分享受区域发展红利。公司管理层连续多年增持，一年内最高/最低（元） 6.30/5.25 管理层激励与公司发展深度绑定，保障管理层战略执行效力，有利于公 30 日日均成交量/成交额（百万） 8.20/45.80 司长期稳定发展。近3 个月/6 个月涨跌幅（% ） 0.38/-1.30  公司深耕沪郊，开展科创金融占据地利优势。上海加快建设科创中心，科创型企业快速增长，且大量科创园区及企业聚集在沪郊，未来沪郊将 [Table_PicQuote] 相对市场表现成为上海发展高新技术主阵地。公司科创金融起步早，秉持“科创更前、科技更全、科研更先”的理念，在区域内已建立起明显的领先优势和品 1% 07/22 09/22 11/22 01/23 03/23 05/23 牌效应。持续升级“鑫科贷”产品和“鑫动能”培育计划两张王牌，为 -3% 科技型企业提供全生命周期金融服务，19-22 年公司科技型企业贷款余 -7% 额、客户数CAGR 均超过40%，科技型企业贷款客户中近80%为高新 -11% -14%