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2023内部版金融工程期末考试简答题 如何理解金融工程的内涵? 1、金融工程的根本目的是解决现实生活中的金融问题。通过提供各种创造性的解决问题的方案，来满足市场丰富多样需求。 2、金融工程的主要内容是设计、定价与风险管理。产品设计与解决方案是金融工程的基本内容，设计完成后，产品的定价也是金融工程的关键所在，定价合理才能保证产品可行性。而风险管理则是金融工程的核心内容。 3、金融工程的主要工具是基础证券和各式各样的金融衍生产品。 4、金融工程学科的主要技术手段，是需要将现代金融学、各种工程技术方法和信息技术等多种学科综合起来应用的技术手段。 5、金融工程对于促进金融行业发展功不可没,它极大丰富了金融产品种类，为金融市场提供了更准确、更具时效性、更灵活的低成本风险管理方式等等。 谈谈你对风险管理在金融工程中地位的看法。 风险管理是金融工程最重要的用途之一- ,在金融工程中处于核心地位。衍生证券与金融工程技术的诞生，都是源于市场主体管理风险的需要 在金融工程的发展过程中,哪些因素起到了最重要的作用? 推动金融工程发展的重要因素:日益动荡的全球经济环境、鼓励金融创新的制度环境、金融理论和技术的发展创新、信息技术的进步、市场追求效率的结果。 如何理解衍生产品市场上的三类参与者? 他们分别是套期保值者、套利者和投机者。他们有不同的参与目的，他们的行为都对市场发挥着重要作用。套保者的操作是为了转移和管理已有头寸的风险暴露，他是衍生证券市场产生和发展的原动力。套利者则是通过发现现货和衍生证券价格之间的不合理关系，通过同时操作，获取低风险或无风险的套利收益。他的参与有利于市场效率的提高。 请列出中国金融市场上现有的金融行生产品。 1)商品期货，有上海、郑州、大连三家交易所，以农产品和金属为主 2)外汇期货和国债期货曾于1992年试交易，但分别在93年和95年叫停，时隔18年后，国债期货于2013年9月中旬重启，现有5年期国债期货和10年期国债期货两个品种 3)股指期货，2010年4月16日开始交易，现有沪深300、.上 证50和中证500三个品种 4)公司权证，品种少、炒作风气浓 5)银行间市场上交易的产品:外汇远期、外汇掉期、外汇期权、利率互换、远期利率协议、债券远期、信用缓释工具 6)上证50ETF期权2015年2月9号在上交所挂牌上市 7)结构型理财产品中蕴含的衍生产品 如果直接用绝对定价法为衍生产品定价,可能会出现什么问题? 采用绝对定价法定价的问题:绝对定价法的运用有赖于未来现金流的确定。可是许多金融工具的未来现金流是难以预测和确定的(比如股票)，这为采用该方 法定价带来了困难。同时，绝对定价法需要确定--个合适恰当的贴现率，这也是个比较困难的事情。因为贴现率往往取决于人们的风险偏好，而风险偏好是很难 衡量的。 试述复制定价法、风险中性定价法和状态价格定价法的基本思想,并讨论这三者之间的内在联系。 a.无套利定价法基于的原理:如果市场价格对合理价格的偏离超过了相应的成本，市场投资者可以通过对标的和衍生证券之间的买卖进行同理，买低卖高，通过这些套利作用，市场价格必然会做出相应调整从而回归合理均衡状态。且该方法假定套利活动无风险、且金融证券可复制，市场没有卖空限制。所以定价时可以通过复制构建组合A与B，使得两组合在期末有相同的回报，那么任- -时刻两组合的价值应相等，若不等便可套利。此定价法的关键在于可复制和无套利。 b.风险中性定价法是指在对衍生证券定价时，作出一个纯技术性的假定，即所有投资者都是风险中性的，在此条件下，所有与标的资产风险相同的证券的预期收益率都等于无风险利率，贴现率也都应用无风险利率以求现值。事实上，风险中性定价法是在无套利和可复制的条件下才可实施的。 c.状态价格定价法是指通过市场可观测的证券求得各个状态的状态价格，从而便可为任意资产定价。 三种方法都属于相对定价法，即利用标的资产价格和衍生证券价格之,间的内在联系，直接根据标的资产价格求出衍生证券价格。只需要知道相对位置，不需要太多信息，运用起来比较方便。三种定价方法殊途同归，它们拥有完全相同的使用前提:无套利加完全市场假设。而且得出的结论都是--致的。 9.如何理解金融衍生产品定价的基本假设? 1、 市场不存在摩擦，无保证金和卖空限制。该假设能简化定价的分析过程，同时对于大规模的金融机构来讲,这一假设也相对合理，因为大金融机构的交易成本低，所受的卖空限制较小。 2、市场参与者无对手风险，即无违约。 3、市场完全竞争。市场上规模较大品种成熟的市场接近这一假设。 4、市场参与者是风险厌恶者，且希望财务越多越好。 5、市场没有无风险套利机会。这是最重要的假设。 10.如果连续复利年利率为5%,10000元现值在4.82年后的终值是多少? 10000×e（5%×4.82）