2023年新型城镇化与建材行业分析报告.doc

2023年新型城镇化与建材行业分析报告 目 录 TOC \o 1-4 \h \z \u 一、新型城镇化全面利好建材行业 PAGEREF Toc368760714 \h 4 1、新型城镇化引领新一轮发展改革，推动经济转型 PAGEREF Toc368760715 \h 4 2、城市集群?促发城际关系紧密趋势，产业转移，配套交通基建需求提升 PAGEREF Toc368760716 \h 5 3、市民化改革趋势下城市内基建投资加大 PAGEREF Toc368760717 \h 6 4、市民化改革趋势方向，远期持久拉动地产需求 PAGEREF Toc368760718 \h 7 5、 建材股收益逻辑 PAGEREF Toc368760719 \h 8 二、水泥全面受益基建和地产持续增长 PAGEREF Toc368760720 \h 9 1、城镇化下水泥需求增速在2023年达到顶峰前维持年均5%左右，2023年预计增7.3% PAGEREF Toc368760721 \h 9 2、中西部经济圈和城市群受政策支持增速更高 PAGEREF Toc368760722 \h 12 三、市内基建投资加大，供排水管道和地铁材料收益 PAGEREF Toc368760723 \h 15 1、引水工程保障城市、农村生活生产用水，推荐龙泉、青龙 PAGEREF Toc368760724 \h 15 2、城市内涝亟需解决，排水管道未来需求大，推荐纳川股份 PAGEREF Toc368760725 \h 17 3、地铁13、14年密集开通，规划量大新开工或放量，利好开尔新材 PAGEREF Toc368760726 \h 18 四、地产长期需求可维持，利好地产相关建材企业 PAGEREF Toc368760727 \h 20 1、13年新开工面积增速转正，或带来行业转暖 PAGEREF Toc368760728 \h 20 2、营收增速与房地产投资增速、新开工增速相关性强，13年看销量反弹 PAGEREF Toc368760729 \h 21 五、总结：基建先行，水泥、管道收益新型城镇化明显 PAGEREF Toc368760730 \h 22 1、相关子行业受益比较：市政建设最快，水泥、管道弹性大 PAGEREF Toc368760731 \h 22 2、主要企业简况 PAGEREF Toc368760732 \h 24 （1）华新水泥：中部需求弹性大，供需关系最好 PAGEREF Toc368760733 \h 25 （2）海螺水泥：华东2023年新增供给大幅下滑，供需改善 PAGEREF Toc368760734 \h 25 （3）龙泉股份：受益引水项目建设高峰，在手订单保障业绩 PAGEREF Toc368760735 \h 25 （4）开尔新材：受益地铁密和脱硫脱销，预计业绩大幅反转 PAGEREF Toc368760736 \h 26 （5）北新建材：原材料成本仍处低位，产能布局推进 PAGEREF Toc368760737 \h 26 （6）伟星新材：工程零售并举助销售增长，股权激励利管理改善 PAGEREF Toc368760738 \h 27 （7）栋梁新材：2023年型材销量弹性大，预计铝价上涨盈利提升 PAGEREF Toc368760739 \h 27 （8）建研集团：外延式发展2023年继续展现成效 PAGEREF Toc368760740 \h 28 一、新型城镇化全面利好建材行业 1、新型城镇化引领新一轮发展改革，推动经济转型 十四五规划纲要提出坚持走中国特色城镇化道路，科学制定城镇化发展规划，促进城镇化健康发展。推进城镇化健康发展，是我国全面建设小康社会，缩小城乡差距，从根本上解决“三农”问题的需要。 十八大提出要?坚持走中国特色新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化道路?，李克强副总理更在多个场合强调?扩大内需的最大潜力在于城镇化?。我们认为新一届政府将着力推进城镇化进程。 据21 世纪网报道，发改委主导的《促进城镇化健康发展规划(2023-2023年)》初稿也已编制完成，该规划将涉及全国20 多个城市群、180 多个地级以上城市和1 万多个城镇的建设，为新型城镇化提供了发展思路，提出了具体要求。未来10 年拉动40 万亿投资。后续有望出台更为细化的城镇化改革综合配套措施。我们预计相关的具体措施有可能在两会前后对外正式颁布，从而刺激相关行业发展提速。 目前已有福建、江西、湖南等省讨论了城镇化的具体措施。陕西和河南在2023 年全省发展和改革工作会议中也