后危机时期我国居民金融资产配置行为及商业银行服务方向研究.docVIP

PAGE PAGE 1 中国工商银行金融青年论坛论文 中国工商银行金融青年论坛论文 金融业服务实体经济发展 金融业服务实体经济发展 后危机时期我国居民金融资产配置趋势及商业银行服务方向研究 后危机时期我国居民金融资产配置趋势及商业银行服务方向研究 20 2012 年 8 月 后危机时期我国居民金融资产配置趋势 及商业银行服务方向研究 王小娥 内容摘要：从近年来我国居民资产变化情况来看，在资产总量急剧增加的同时，资产结构也由原来单一的银行资产向多元化方向发展，但储蓄存款仍居主导地位，人均居民金融资产水平也较低。后危机时期居民资产总量增长空间仍然较大，资产多元化趋势将更加明显，这意味着储蓄存款将持续减少，而证券、基金、保险、信托、银行理财产品等新型金融品的投资将日益扩大，住房支出、教育、健康、艺术品等非金融资产投资也将逐渐增加，但值得强调的是，居民资产配置以储蓄为主的格局仍将持续较长时间。为了更好的为个人客户提供服务，商业银行应向以下方面转型：进行经营转型，由以业务处理为中心向以客户为中心进行转变；积极主动介入个人客户资产管理业务，成为居民个人资产管理的全面金融服务供应商；为客户提供精细化管理以及差异化的储蓄产品和服务。 后金融危机时期，居民投资环境发生深刻变化：全球经济缓慢复苏但基础还不牢固，不确定因素很多，下行风险正日益加大，作为经济晴雨表的中国股市不断创出新低；贵金属价格受预期以及投机等因素影响过山车行情频现；房地产市场调控正处在关键时期，政府也屡次强调房地产调控政策不动摇;全球流动性过剩影响日益突出，中国劳动力、水、电、气、热等资源性产品价格的上升将成为必然，预计中国通胀压力将在较长时间内存在。由上可知，宏观环境似乎并不支持居民进行大量风险投资，而与此同时，居民的安全投资——储蓄存款增量连续两年（2010年和2011年）却持续下降，居民投资基金也呈现正赎回状态，国内居民投资配置令人费解。未来居民资产配置将呈现哪些变化？商业银行应如何改进服务才能更好的为居民服务？上述问题是本报告要研究的主要内容。 我国居民金融资产居民金融资产是指居民持有的金融债权及权益性凭证形式的资产，具体包括现金、储蓄存款、股票、基金、 居民金融资产是指居民持有的金融债权及权益性凭证形式的资产，具体包括现金、储蓄存款、股票、基金、债券、保险准备金、金融机构理财产品等。 （一）近年来我国居民金融资产总量急剧增加，但人均水平仍然较低 随着我国经济的迅猛发展、居民收入的不断增加，以及金融市场特别是资本市场的发展,我国居民金融资产总量急剧增加。1978年至2010年3季度末，居民金融资产总量增长了大约1266倍（见表1），截至2010年第3季度末，我国居民金融资产达到48.2万亿元，年均增长率在24%以上，远高于GDP 1978年至2010年GDP增长率平均值为10%。和居民收入平均增速 1979年至2011年的32年间，我国城镇居民收入年平均增速为13.6%，农村居民收入年平均增速为13.0%。 1978年至2010年GDP增长率平均值为10%。 1979年至2011年的32年间，我国城镇居民收入年平均增速为13.6%，农村居民收入年平均增速为13.0%。 （二）我国居民金融资产结构已现多元化端倪，但储蓄存款仍居主导地位 通过比较分析1978年以来我国居民的金融资产分布（表1），可以发现当前我国居民金融资产结构较改革前有了极大的改善，已初步呈现出多元化的趋势，具体表现出以下几个特征： 表1 中国居民金融资产分布（亿元、%） 年 份 1978 1985 1996 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010年第三季度末 金融资产 380.2 2524 51708.3 180369 209083 251600 335495 342870 410869 481727 现 金 绝对额 169.6 790.2 7041.6 17820 19945 22469 25211 28622 31982 34735 比 重 44.6 31.3 13.6 9.9 9.5 8.9 7.5 8.3 7.8 7.2 存 款 绝对额 210.6 1622.6 38520.8 129575 150551 171737 181840 228478 268650 308066 比 重 55.4 64.3 74.5 71.8 72 68.3 54.2 66.6 65.4 64 证 券 绝对额 106.4 5714.3 15190 14399 23945 58311 25139 49997 60041 比 重 　 4.2 11.1 8.4 6.9 9.5 17.4 7.3 12.2 12.5 国 债 绝对额 106.4 4206.3 6293 6534