房地产价格与宏观经济波动下...承担_主观偏好还是被动选择_张澄.pdf

2 ( 243 ) 第 期 总第 期 财 经 论 丛 No． 2 (General ，No． 243) 20 19 2 年 月 Collected Essays on Finance and Economics Feb． 20 19 房地产价格与宏观经济波动下的银行风险承担: 主观偏好还是被动选择 ， 张 澄 沈 悦 ( ， 7 10061) 西安交通大学经济与金融学院 陕西 西安 : ， 摘 要 宏观经济波动会改变商业银行的风险承担水平 而房地产价格的变化将使二 。 ， 40 2005 者之间的关系发生改变 本文立足于宏观审慎监管的思想 结合我国 家商业银行 ～ 20 15 ， 年的年度非平衡面板数据 通过系统广义矩估计方法研究了房地产价格与宏观经 ， “ 济波动下的银行风险承担问题 从行为视角综合研判商业银行风险承担行为是 主观偏 ” “ ”， 。 好 还是 被动选择 并进一步考察了系统重要性差异对银行风险承担的异质作用 实 证结果显示: 1() ， 上行的经济周期会使银行主动风险承担和被动风险承担同时增加 而上 ， ; 2() 涨的房地产价格会降低银行主动风险承担 相反则会导致银行被动风险承担的增加 ， 在房地产价格和宏观经济波动的冲击下 系统重要性差异的确会对商业银行风险承担行为 产生异质作用; 3()房地产价格的上涨会扩大宏观经济波动对银行主动风险承担和被动风 险承担的影响。 : ; ; ; 关键词 房地产价格 宏观经济波动 商业银行 风险承担 中图分类号:F832. 33 文献标识码:A 文章编号:1004 － 4892 (2019)02 － 0047 － 10 DOI:10.13762/j.cnki.cjlc.2019.02.004 ， “ ， ”。 ， 党的十九大报告提出 健全金融监管体系 守住不发生系统性金融风险的底线 事实上 ， 。 在构建我国系统性金融风险防范体系的同时 我们首先需要准确判定我国面临的金融风险有哪些 ， 、 。 目前 我国商业银行内部风险的萌生 积聚和扩散已经成为我国系统性金融风险的主要爆发源 在 、 ， 美国次贷危机 欧债危