产业园区公募REITs的发展和优劣势分析.pdfVIP

ACCOUNTING LEARNING 产业园区公募 REITs 的 发展和优劣势分析 谭圣 深圳市深福保东部投资开发有限公司 摘要：产业园区作为实体经济发展的重要载体，面临着投资金额大、投资回收周期长的问题。随着我国公募REITs的发展，产 业园区公募REITs逐渐引起更多的关注。作为产业园区企业重要的融资手段之一，产业园区公募REITs通过引入社会资本，盘活产 业园区企业的存量资产，促进投融资良性循环，增强企业的市场竞争力。未来，产业园区公募REITs的各项政策将会逐步完善，推 动产业园投融资体系多元化发展，促进产业园区良性发展。 关键词：产业园区；公募REITs；融资 引言 （一）银行贷款的主要特点 银行贷款是指企业向银行等金融机构申请借款，其最大的特 随着我国公募 REITs 的发展，产业园区公募 REITs 逐渐引 点就是融资手续相对简单、利率相对较低。但该类融资在贷款用 起更多的关注，某智造产业园 REITs 在 2022 年上市为工业厂房 途方面会有一定的限制，银行对借款企业的资质、行业、成长 类园区发行公募 REITs 发挥了引导作用。本文结合产业园区企 性、企业背景等有着较高的要求，同时对企业有相应的贷后检查 业的特点，阐述了产业园区公募 REITs 的发展状况，并对产业 要求。银行贷款主要包括流动资金贷款、项目贷款、经营性物业 园区公募 REITs 的优劣势进行了分析，并展望了产业园区公募 抵押贷款和并购贷款等。 REITs 未来的发展方向。 （二）资本市场融资方式的主要特点 资本市场融资方式是向投资者直接融资的一种方式，主要包 一、产业园区简介 括股权融资、债券融资、资产证券化融资和发行信托产品等。其 最大的特点是融资规模大、资金用途受限制较少、融资成本相对 产业园区是指根据经济发展和产业发展需求，通过行政和市 较高。股权融资可以增大企业的所有者权益，降低企业的资产负 场等多种途径，集聚各种生产要素和生活要素，并在一定的空间 债率，有利于增强企业的长期偿债能力，是企业实力提升及品牌 范围内进行科学整合，使之成为功能布局优化、结构层次合理、 提升的重要途径。 产业特色鲜明的物质空间和虚拟空间。产业园区主要的特点是投 债券融资、资产证券化融资、发行信托产品等融资期限较 资金额大，投资回收周期较长，产业园区企业长期面临较大的资 长，融资过程中需与律师事务所、会计师事务所、券商、金融机 金压力，因此，产业园区企业的融资也是被关注的重点。 构等中介机构配合沟通，手续繁杂。公募 REITs 也属于资本市 场融资方式，该种融资方式在国外较为成熟，我国目前正处于起 二、产业园区企业的融资方式 步阶段。 （三）投融资模式的主要特点 产业园区企业融资方式主要有三类——银行贷款、资本市场 投融资模式最大的特点是以项目的建设开发为中心，对项目 融资及投融资模式。 进行投融资。企业参与项目投融资主要是与政府及银行进行三方 125 金融经济 FINANCIAL AND ECONOMIC 合作，