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一、产品运行分析
保险资管业创新型产品在历经前两年的高速增长后，2022 年增速有所放缓，2023 年上半年则呈大幅缩减态势，
登记数量和规模均不同幅度下降，债权计划作为主要品种，占比保持在80%以上
近年来，保险资金作为我国资本市场的重要机构投资者和国家重大基础设施建设的重要资金提供者，在建设
与服务国民经济发展中起到越来越重要的作用。包括债权投资计划、资产支持计划、股权投资计划和保险私
募基金在内的各类保险资管业创新型产品，由于其既能契合保险资金体量大、期限长、稳定性高等特征，满
足保险资金长期配置的需要和投资范围要求，也能为实体企业提供长期、稳定的资金支持，支持实体经济发
展，因此近年来也得到较快发展。根据中国保险资产管理业协会（以下简称“协会”）以及中保保险资产登记
交易系统有限公司（以下简称“中保登”）统计数据，2021 年，33 家保险资管公司共登记各类创新型产品596
只，较上年增长22.99%；登记规模12,833.43 亿元，较上年增长22.56%。2022 年，中国保险资管业各类创新
型产品共登记594 只，较202 1 年减少2 只；登记规模13,552.50 亿元，较上年增长5.60%，增速有所放缓。
2023 年中国保险资管业各类创新型产品暂呈收缩态势，上半年登记数量为237 只，较上年同期的282 只减少
45 只；登记规模4,594.09 亿元，较上年同期的6,644.07 亿元同比下降30.85% 。其中，债权投资计划为主要
品种，数量占比达83.12%，资产支持计划、股权投资计划和保险私募基金占比分别为11.81%、2.53%和2.53% 。
图1: 保险资管业创新型产品整体发展情况（单位：亿元、只、%）
16,000 600 100%
14,000
500 80%
12,000
400
10,000 60%
8,000 300
40%
6,000
200
4,000 20%
100
2,000
0%
- -
各类产品登记/注册规模合计
债权投资计划只数 资产支持计划只数
保险资管机构数量
各类产品数量合计（只） 股权计划只数 保险私募基金只数
数据来源：中国保险资产管理业协会，中诚信国际整理
2023 年上半年，债权投资计划受经济修复缓慢、投融资市场低迷以及宽信用背景下信贷和债券市场融资成本下行
替代效应的影响，叠加“优质资产荒”的冲击，登记数量和规模同比大幅下降，信用等级略有下迁
2022 年及2023 年上半年，预期不稳下的需求
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