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图1：2019 年以来信用债发行、偿还和净融资情况
50,000.00
40,000.00
30,000.00
20,000.00
10,000.00
0.00
-10,000.00
-20,000.00
-30,000.00
-40,000.00
-50,000.00
总发行量(亿元) 总偿还量(亿元) 净融资额(亿元)
数据来源：wind，中诚信国际整理
图2：2019 年以来信用债发行和净融资结构
45000.00 12000.00
40000.00 10000.00
35000.00 8000.00
30000.00 6000.00
25000.00 4000.00
20000.00 2000.00
15000.00 0.00
10000.00 (2000.00)
5000.00 (4000.00)
0.00 (6000.00)
产业债总发行量(亿元) 城投债总发行量(亿元)
产业债净融资额(亿元) 城投债净融资额(亿元)
2. 债券短期化趋势仍持续，私募公司债占比明显提升
从券种结构看，（超）短融、中票仍是发行占比最高的品种，合计占比超过50% 。
从变化趋势看，私募公司债占比明显提升，超短融发行占比仍在增加。具体来看，上
半年私募公司债在公司信用类品种中的发行规模占比较上年上升5个百分点，为发行
占比增幅最高的品种；超短融占比上升1个百分点，超短融和短融发行规模合计占比
升至36% ，债券发行短期化趋势仍在持续；其他品种发行规模占比均有不同程度降低，
其中中期票据发行规模占比下降2个百分点，资产支持证券占比下降3个百分点，其他
券种占比降幅均不超过1个百分点。
图3： 2023 年上半年新发债券种分布 图4：2022 年新发债券种分布
资产支 转股类
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