管理者背景特征与企业投融资管理策略关系分析.docx

? ? 管理者背景特征与企业投融资管理策略关系分析 ? ? 王婷婷 （山西大学 山西太原 030006） 管理者的性别、学历、出生地、家庭氛围等特征将综合影响其人生观、价值观以及性格和秉性，进而影响其在企业中的各种决策。投资和融资作为公司的重要活动，投融资决策的好坏将直接影响着整个公司的经营绩效及未来发展。对此，本文首先就管理者背景特征对企业投融资管理产生影响进行概述，随后针对该种影响，分析了如何站在企业的角度，合理运用管理者背景特征，并采用行之有效的策略实现有效的投融资管理。 企业投融资管理概述 资金对于一个企业的重要性，犹如血液对于生命。一个企业没有了资金，就意味着其离破产不远。投资与融资均是企业资金运作的重要环节，融资能为企业带来充沛的资金流，从而为企业实现可持续成长提供新鲜血液；而投资则能够为企业寻找新的发展点，从而为企业的发展壮大提供业务方向。企业投融资的能力直接影响到其自身未来的发展，因此对于整个企业而言，投融资管理能力应当提升到战略规划的高度。投融资管理内容如图1所示。 管理者背景特征对企业投融资管理的影响 众多学者通过实证分析得出企业管理者在进行投融资决策时会受到自身背景特征的影响，因为管理者自身背景特征将不可避免的影响其三观和认知，进而会影响其管理决策。根据HambrickMason提出的高层梯队理论，管理者在对面复杂的内部和外部环境时，其对特定事物的认知能力存在一定的局限性，因此其战略选择将受到影响，最终将影响到企业的投融资行为。管理者背景特征对投融资的影响如图2所示，众多学者研究表明，管理者的背景特征对企业的投融资绩效可以产生非常显著的影响。具体而言，管理者的不同性别、不同年龄段、不同学历、不同成长环境、不同的工作经历、不同的性格都与企业投融资绩效存在显著的相关性。学历高、出生在发达地区的管理者其知识储备丰富，视野更宽广，心态更稳定，其更能从全局出发考虑投融资的有效性；年龄较小的管理者创新思维活跃，但思考的深度可能欠缺，因此其更容易做出较为激进的投融资决策；年龄较大的管理者由于其自身阅历丰富，其较容易做出深思熟虑的投融资管理，但同时其也可能存在过于古板、保守等问题，其缺乏创新，将使公司失去有利的发展机会。 在企业管理者短视的情况下，可能会为了追求短期的超高收益，而忽略投资项目的可持续性和未来成长空间，这便是对投资项目作出了错误的估价。如果管理者长期做出错误的估价，其就无法合理使用公司所融得的资金，这将导致公司投资支出占比过高，进而影响公司现金流的安全。有些投资者基于其自身的背景特征，会存在过度自信的现象，过度自信在一定程度上可以促进企业创新，但是过度自信也会导致盲目的投融资活动，最终使公司进行过度投资，过度投资不但无法提升企业的经营绩效，还会降低企业经营效率。同时，一旦管理者投资的项目出现问题，企业很可能因为错误的投资出现巨额亏损，这将导致企业资金链断裂，最终会为企业带来无法挽回的损失。 图1 投融资管理内容 针对管理者背景特征对企业投融资管理影响的应对策略 鉴于根据众多学者的研究成果，管理者的背景特征在一定程度上与公司投融资管理效果成显著的正相关或负相关关系。因此，企业对于管理者团队的组建，以及管理者人的选择，都应当综合考虑管理候选人的背景特征，合理的选择管理者将为企业带来理性的投融资管理决策。 图2 管理者背景特征对投融资的影响 图4 南北方性格差异成因对比 图5 公司治理结构 （一）筛选管理者时综合考虑其背景特征 企业管理者尤其是高级的管理人员往往掌握并决定着企业未来发展的命运，因此管理者首先应当具备非常高的个人综合素质。如图3所示，企业在筛选管理者时应综合考虑其学历背景、专业背景和行业相关度等特征。根据研究表明，海外学历背景与企业投融资业绩并没有显著正相关关系，甚至有学者得出结论海外学历背景与企业投融资业绩呈现负相关关系。其中一个非常重要的原因是，海外投融资市场发展时间长，其市场成熟度及法律法规的健全程度均远高于中国。同时，我国存在特殊的国情，只有长年扎根于中国，了解中国市场，才能深入理解中国企业以及中国投融资市场的运作机制。因此，只有当具备丰富的实战管理经验，才能更好的带动企业融入中国的投融资市场，这对管理者的个人能力提出了更高要求。 研究表明，由于我国幅员辽阔，南北方区域差异十分显著，每个地方风俗习惯各异，因此不同地区的管理者在性格上也各具特色。如图4所示，在居民独特的心理素质和性格特点的成因中，地理因素应当首先被考虑，我国典型的“海洋文化”和“黄土文化”就表明了不同地区人的文化特征。“黄土文化”主要存在于西北内陆地区，这一地区幅员辽阔，远离海洋，居民生产能够自给自足，其是一个对外相对封闭而内结构紧密的区域，因此这一地区的居民在性格上更加保守、稳重。而“海洋文化”则是人类与海洋的互动关