指数研究与指数化投资系列：期权策略在指数化投资中的应用分析-20230614-中信证券-25页.pdfVIP

期权策略在指数化投资中的应用分析 指数研究与指数化投资系列 ｜2023.6.14 ▍ ▍ 中信证券研究部 核心观点 基于已上市的 ETF 期权开发了备兑、对冲、衣领三类共计 140 个期权策略组 合，助力投资者了解和熟悉相关期权策略的市场表现、运行规律，为投资者研 究和更好地使用期权提供参考。既往数据显示：被动配置下衣领策略的长期效 果最好，而如能对市场行情状态进行判断，则综合使用备兑和对冲策略的效果 更好。 顾晟曦 ▍ 期权运用的新工具——期权策略组合。 （1）期权策略中，最为常见的是备 指数研究 兑、对冲、衣领三类。美国2002 年之后，期权共同基金产品的数量和规模 首席分析师 均出现了十余倍以上的增长，使用这三类策略的基金占主流；（2 ）这三类