-债市聚焦系列：理财子的净利率、管理费率和超额报酬怎么看？-20230613-中信证券22页.pdfVIP

理财子的净利率、管理费率和超额报酬怎么 看？ 债市聚焦系列 ｜2023.6.13 ▍ ▍ 中信证券研究部 核心观点 截至 2022 年底，披露数据的 10 家理财子净利率整体高达 64% ，远远超过头 部公募基金，可见赎回潮并未影响理财子的盈利能力，赎回潮后哪些理财子表 现优异，规模逆势增长？近期关于调降管理费率和超额报酬的市场热议怎么 看？未来长期将如何破局发展？ 本文将进行详细分析。 ▍银行理财子盈利能力远超头部公募基金。资管新规后的净值化转型中，银行理 明明 财的一大趋势是银行直属理财不断向理财子迁移，截至 2022 年底，理财子存 中信证券首席经济 续规模占比已经高达 80.44% ，后续预计仍将不断提升。2022 年理财子净利润