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全球危机后的变革与振兴全球危机后的变革与振兴北京国际金融论坛2009年会述评 2009年11月14日至16日，北京国际金融论坛在北京钓鱼台国宾馆举行。会议由中国人民银行、中国证监会、中国银监会和中国保监会主办,北京市人民政府承办。此次年会主题为“全球危机后的变革与振兴”,共有近40位财经界要人出席此次会议,与会者包括原全国人大委员会副委员长成思危先生、原中国国务委员李贵鲜先生、中国人民银行周小川行长、中国银监会刘明康主席、北京市人民政府郭金龙市长、国际货币基金组织总干事多米尼克·卡恩先生、巴基斯坦国家银行行长塞德·拉贾先生、新西兰前总理詹尼·希普莉女士等国内外政要;诺贝尔经济学奖得主罗伯特·蒙代尔教授、中国社会科学院学部委员张卓元教授等著名经济学家;联合国地球基金理事会主席莫里斯·斯特朗先生、联合国驻华代表马和励先生、欧洲50集团主席埃德蒙·阿尔方戴利、新布雷顿森林体系委员会执行长官马克·让先生等来自政府间组织、非政府组织和商业金融机构的代表。现将年会讨论的主要问题综述如下。 一、 苏、德、德问题 国际货币基金组织总干事多米尼克·施特劳斯·卡恩(Dominique Strauss-Kahn)指出,当前世界经济正在复苏,发达国家的恢复是比较平衡的,有些国家经济恢复还需要一点时间。新兴市场国家经济复苏的态势会更强一些,比如说中国的经济增长预测为8.5%,2010年可能会到9%。巴基斯坦国家银行行长塞德·萨利姆·拉贾(Syed Salim Raza)认为,当前已经进入了系统性危机的结束阶段。意大利前财长、摩根士丹利副主席多梅尼科·西尼斯卡尔科(Domenico Siniscalco)也认为,世界经济已经展现了回升现象,全世界2/3的国家都出现了经济回暖迹象。美国第一信托首席经济学家布莱恩·韦斯伯利(Brian Wesbury)认为新兴国家已经出现了V型复苏,美国经济也有所恢复。总的来看,与会专家均认为当前世界经济已经出现了复苏迹象。 但世界经济在这一复苏过程中也出现了新的问题。这些问题突出表现在: 1. 把握六大平衡关系 原全国人大常委会副委员长成思危认为,中国经济已经触底回升,但中国不可能在这次金融危机中担当领导,并强调金融危机后应注意把握好六大平衡关系:消费和储蓄、内需和外需、金融创新与金融监管、虚拟经济与实体经济、经济增长与可持续发展、地区一体化与经济全球化之间的平衡。30集团主席、AIG副主席雅各布·弗兰克尔(Jacob Frenkel)认为未来世界经济政策需要应对六大挑战,包括金融市场不稳定、全球经济下滑和恢复、全球失衡、货币政策退出策略、财政政策退出策略、人口结构变化。 2. 第二次不平衡及对国际经济的干扰 多米尼克·施特劳斯·卡恩(Dominique Strauss-Kahn)认为在危机之后可能会出现第二次的不平衡,这个不平衡也会产生一些对国际经济的干扰,这种不平衡现象需要调整。欧洲50集团主席、法国前财政部长埃德蒙·阿尔方戴利(Edmond Alphandery)指出,当前的国际收支不平衡表现为公共债务的增长和流动性的爆炸性增长。 3. 危机后拉动的通货膨胀 布莱恩·韦斯伯利(Brian Wesbury)指出,危机后的刺激政策有两个风险,第一个风险是可能需要不断的高刺激,最终导致通货膨胀。第二个风险是永久增加政府支出,出现高通胀、低增长的困境。 二、 公共债务解决方案的有效性 年会对加快经济复苏的政策思路和所能采用的政策工具进行了讨论。在政策思路方面,中国银监会刘明康主席认为,要想从根本上解决金融危机,需注重解决三大问题:一是必须注重解决金融去功能化;二是必须注重在防范系统性风险和提高效率,特别是小企业效率之间找到一个合适的平衡点;三是必须注重应对新的系统性风险产生的连续性因素。总的来说,对于政策工具的探讨主要集中在两方面: 一是实施新的退出策略。雅各布·弗兰克尔(Jacob Frenkel)认为,要阻止一些金融机构过于庞大,寻找一个让他们变小的解决方案,以建立一个清楚的机制进行风险管理和风险监督。二是采用新的思路解决公共债务。中国人民银行行长周小川认为,公共债务的解决方案不外乎三种:由特定金融机构解决;由纳税人承担;以通货膨胀税的方式解决。中国银监会首席顾问沈联涛认为,交易税是惟一的方法,有了交易税,公共部门才能融资全球的资产债务,进而解决金融业的道德风险问题。 针对当前各国政府所推出的经济复苏政策,与会者对这些政策的作用和效力也进行了广泛的讨论。这些讨论集中在两方面:(1)货币政策是否有效。周小川强调了货币政策的效力,并主张采用包括增加动态拨备在内的更加多样性的货币工具。中国银行海外机构董事王元龙同样强调货币政策在防范资产、价格泡沫风险以及金融风险方面的重要作用,但同时指出货币政策应由前一阶段的过度宽松转为适度