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关于黄金投资的几点思考 最近，随着国际黄金价格上涨1000元，以及历史新高的同步，黄金投资成为一个越来越受关注的话题。它被称为继股票、证券交易所和证券交易所之后的第四大公共基金和财务管理市场。据上海黄金交易所发布的数据显示,9月我国黄金成交量保持了连续第四个月增长,面对市场中黄金投资热情日益高涨,笔者对当前市场主流黄金的多种不同“玩法”进行全面解析,希望能有助于黄金投资者获得更好的收益。 金融资本占分配的比例,主要分为银 购买“实物金”是最普通的黄金投资方式。实物黄金买卖包括金条、金币以及黄金首饰等,即以持有黄金实物作为投资。一般而言,黄金饰品投资金额相对较高,因其价格中包含一定的加工费用。金币种类又分为两种,一种是纯金币,其价值基本与黄金含量一致,价格也随国际黄金价格波动,既有美观、鉴赏的特性,还有很好的流通变现能力和保值功能;另一种是纪念性金币,主要为满足收藏需要,实际投资增值功能不大。 需注意的是,实物金条的交割要提前通知银行,并支付相应交割费用;金条的保管需租赁保管箱,费用也不容忽视。由于实物金条交易成本高,交易手续不便捷,较适合作为长期投资品种。对普通投资者而言,无须多少专业知识和投入过多时间精力。 纸黄金交易、银行的作用 除了“实物金”外,还有一种风险相对可控的投资——个人“纸黄金”业务,比如中国银行的“黄金宝”业务。其报价类似于外汇宝业务,即跟随国际国内黄金市场波动情况进行报价。个人只需一个活期存折账户,就能通过把握市场走势低吸高抛,赚取黄金价格的波动差价,不发生实金提取和交割。该业务交易以克为单位,交易门槛在10克黄金以上。除银行柜面交易外,投资者可通过电话银行和网上银行等渠道进行交易,并通过柜面电子屏、电话或者网络获取实时报价。 行业专家表示,纸黄金的优势在于交易时间灵活、成本低,一般而言更适合中小投资者,对于纸黄金的炒卖,入市交易时机把握非常重要,价格过高时最好暂缓入市。此外,投资者还可以选择“定期定投黄金”,每个固定周期投资一定量的纸黄金,可在一定程度上规避黄金价格波动带来的风险。 t+d产品风险 黄金T+D具有“以小博大”的特点,可以满足市场参与者对黄金保值、套利及投机等方面的需求,目前成为了金交所交投最活跃的交易品种。但与期货投资操作原理相同,T+D产品风险巨大,可期待收益率就预示着相同比例的风险,为此,中小投资者介入需要谨慎。 专家建议,如果首次参与保证金交易,尽量不要满仓操作,投入交易的资金比例最好不要超过资金总量的15%。 需要指出,导致黄金T+D风险较大的另一个原因在于其受到了交易时间的限制,不像现货黄金24小时交易随时可以进行平仓。由于风险较大,黄金T+D只适合有一定的风险承受能力和金融投资知识的专业投资者。 选择金融资金、控金、金券、证券投资方式 对于外盘黄金投资,目前市场中依然存活相当数量的地下炒金公司,其操作手法也不尽相同,都宣称自身是某某境外黄金公司代理公司,投资标的为伦敦现货金,价格与国际市场报价相同,真正的每天24小时交易。不能否认,目前这种黄金投资模式较为成熟,但不能忽视的是,由于我国目前情况,这种投资方式不能给投资者的资金安全提供任何法律保障,所以建议投资者在面对此种黄金投资“玩法”时,一定要谨慎考虑。 除了纸黄金、实物黄金这种不含杠杆的投资种类外,对于风险承受能力较强的投资者,可以选择带杠杆类的投资,如黄金T+D等。2005年,上海金交所推出了黄金T+D交易,是黄金延期交收交易品种,俗称“黄金准期货”。它是指以保证金方式进行交易,会员及客户可以选择合约交易日当天交割,也可以延期至下一个交易日进行交割,同时引入延期补偿费机制来平抑供求矛盾的一种现货交易模式。目前交易所实行10%的首付款制度,可以递延交割,这就相当于10%保证金的黄金期货,不同点是没有交割期限,投资者可以永远持仓,也可以在买入当日就进行交割申报申请交割。 招商银行·特别推荐