斯迪克-市场前景及投资研究报告-高端光学，赋能显示.pdf

证券研究报告 ＃industryId ＃ ＃industryId ＃ 膜材料 ＃investSuggestion ＃ ＃ ＃dyCompany＃ 300806 investSug 斯迪克 （ ） 增持 gestionCh 000009 ＃title ＃ ( 首次） ange ＃ 高端光学，赋能显示 ＃createTime1 ＃ 2023 09 20 年 月 日 投资要点 ＃marketData ＃ ＃summary＃ 市场数据  斯迪克是国内少数和全球标杆企业（3M 、日东、德莎）一样具备涂层材料自 市场数据日期 2023-09-20 行开发、合成能力的领先涂布厂商。公司十七年持续深耕功能性涂层复合材 收盘价（元） 17.51 料行业，目前产品主要应用于智能终端、新型显示、新能源汽车、电子元器 总股本（百万股） 453.62 件等领域，与多家国内外知名终端建立了稳定的合作关系。 流通股本（百万股） 266.65 净资产（百万元） 2208.84  OCA 光学胶：电子胶带塔尖的百亿级单品，公司率先国产化突围。OCA 是 总资产（百万元） 6854.55 触摸屏、光学膜的关键粘接材料，具备较高的技术和认证门槛。据DataBridge， ( ) 每股净资产元 4.87 2021 年全球OCA 市场规模20.7 亿美元，由3M 等海外厂商主导供应。2021 ：WIND，兴业证券经济与金融研究院整理 年公司自主研发的OCA 在部分终端实现突破，在国内率先量产折叠屏OCA。 ＃relatedReport ＃  新光学行业：折叠屏、VR/AR 、HUD 迎来奇点时刻，耐弯折叠层、Pancake 相关报告 膜组、光学防尘罩大有可为。1）折叠屏已成为智能手机的主要创新，价格 下探刺激用户换机需求，Counterpoint预计2027 年全球出货量将突破1亿部， 2022~2027 年CAGR 超50%。2）苹果VisionPro 开启硬件迭代的新纪元， AI 也将推动VR/AR 进入成熟快车道，Wellsenn 预计2027 年全球出货量达 4500 万台，2022~2027 年CAGR超35%。3）HUD 作为智能座舱重要的交互 窗口，GGAI 预计国内搭载率将由2023 年的10%提升至2025 年的30%。新 型显示快速发展对光学材料及应用方案提出了全新要求。  公司优势：持续高投入形成的创新研发、精密制造和快速响应能力。1）公 司坚持OCA、功能涂层等关键材料自研，在众多显示领域积累