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金融资产管理公司多元化战略调整优化研究 ——以中国长城资产管理股份有限公司为例 黄建宏 龚萍 李雯 摘要 金融资产管理是会计师事务所开展管理咨询业务的重点对象，也是最为复杂的咨询业务之一。国内四大金 融资产管理公司（AMC）在国家赋予的政策性不良资产任务处置完成后，都选择了多元化经营战略作为其商业化 转型的出路。从经营成果来看，多元化经营对 AMC 资产规模、利润水平和综合实力的提高都带来了极其显著的 正向效应，但也暴露了一些问题。因此，本文选取四大 AMC 中的中国长城资产管理股份有限公司为研究对象，在 分析其多元化经营成果和现阶段存在问题的基础上，从监管政策、经济发展形势和行业竞争形势等方面对当前 的多元化战略进行优化调整的必要性进行了分析，最后提出战略优化的思路、目标以及相关对策。希望能够对会 计师事务所开展 AMC 的多元化战略咨询业务起到一定的借鉴意义。 关键词 长城资产 管理咨询 多元化战略 DOI:10.16292/j.cnki.issn1009-6345.2020.08.022 国内四大金融资产管理公司（四 型服务，不仅可以为客户资产保值增 的多元化经营提供参考和借鉴方面， 大 AMC）在多年对政策性不良资产 值提供有效保障，同时也为事务所在 有着较为重要的理论和现实意义。 的处置经营过程中，已经发展出了适 激烈竞争中保障自身的发展提供了持 应商业化经营的内控机制和管理制度， 续拓展新业务的空间。 一、长城资产多元化战略的经营成果 形成了在处置不良资产和金融风险方 中国长城资产管理公司（以下简 与其他三大 AMC 类似，长城资 面的专业能力和技术优势。在国家政 称“长城资产”）前身为中国长城资 产的多元化战略，也是通过搭建多元 策的支持下，经过几年的商业化转型 产管理公司，成立之初主要负责对口 平台子公司，围绕核心不良资产主业 探索，四大 AMC 均确立了以不良资 接收、管理和处置中国农业银行剥离 向银行、证券、信托等高相关度业务 产经营处置为核心、搭建多元化服务 的不良资产。作为最后完成股份制改 领域扩散进行业务多元化的相关型多 平台、延伸开发多种综合金融服务业 造的 AMC，其多元化战略兼具共通 元化战略。通过多元化经营，公司扩 务的多元化战略。集团通过参股、控 性和独特性。本文以长城资产为研究 大了业务范围，实现了资产规模和利 股或全资控股的形式，拥有了银行、 样本，首先对长城资产多元化经营的 润快速攀升的跨越式发展，已经形成 证券、保险、期货、基金、信托、租 成果进行了肯定，指出公司现阶段的 较为完备的经营体系和创利格局，成 赁等主要金融业务平台子公司，母公 多元化经营存在的问题是过于偏好类 为了拥有七大金融牌照的金融控股集 司和子公司共同从事经营活动，构建 信贷业务、盲目扩张和母子公司缺乏 团，综合实力和社会影响力不断提升。 了多元化经营的金融控股集团格局。 协同；其次，从监管要求、经济形势 目前，长城资产已经构建了涵盖 31 会计师事务所的行业特点、专业 和行业竞争角度，对长城资产多元化 家分公司和总部引领各商业化业务的 知识和服务性质为其开展资产管理业 战略优化的调整的必要性进行了分析； “五大事业部”的母公司经营体系， 务提供了天然优势，同时，为客户提 最后提出长城资产多元化战略优化思 以及囊括了银行、证券、基金等主要 供金融资产管理咨询服务也是会计师 路和战略优化的保障措施。总体上， 金融行业和相关中介服务在内的平台 事务所拓展新业务的重要方向。在复 本文在提升对AMC多元化战略认知、 子公司经营体系，搭建了具有统一“长 杂的经济形势下，为客户提供战略转 为长城资产的可持续发展和同业 AMC