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关于托宾税的几点思考 托宾税是1979年诺宾去世的托宾税。这是一种国际货币交易税，国际统一对每笔国际货币交易的1%比例进行征税，以增加受访者的交易成本，并控制短期国际资本流动。然而,此项建议提出之初,并没有得到多少响应。因为,当时人们将浮动汇率机制理想化了,认为一国货币的汇率,即它的价值是由国际上对该国货币的需求和供给相互作用而决定的,而对一国货币的需求和供给则由该国的宏观经济状况和经济政策等基本因素决定。在浮动汇率下,这些基本因素的变动引起了对一国货币的需求和供给,产生了国际货币交易,从而使一国货币汇率总是能反映该货币的真实价值。因此不应为控制短期国际资本流动而对国际货币交易征税。 但是,目前的状况是国际货币交易规模日益扩大、变动越来越频繁,而且国际货币交易并不总是由基本因素的变化引起的。据估计目前国际货币交易的80—90%是出于投机目的。这对一国经济造成了巨大影响,特别是一旦某国经济出现不利因素,规模巨大的瞬时的短期资本流动会加剧经济恶化,并降低政府采取有效措施进行干预的能力。国际金融危机不断发生,不仅发展中国家经济而且发达国家经济也饱受短期资本频繁流动的冲击即是明证。因此,各国政府开始重视国际金融市场的正常运行,托宾税也越来越引起人们的注意。实施此税种将有助于减少短期资本流动,而不影响长期性生产投资。这样有助于各国保持经济自主性、避免本国货币贬值和金融危机。此外,在当今经济日益全球化的形势下,世界财富增加很快,但分配却很不公平,特别是发展中国家仅获得很少的份额。而且,现有国际和国内税制是扭曲的,就国际税制而言,对金融业务是不征税或轻税的;就国内税制而言,对劳动力的征税重于对资本的征税。因此,托宾税作为解决上述问题的手段,同时为解决发展中国家的发展问题以及各国在环境、贫穷、和平和安全方面所面临的共同问题筹集资金日益引起人们的注意。特别是20世纪90年代以来,托宾税多次被提到各种国际会议的讨论议程中。联合国发展计划署的1994年人类发展报告集中讨论了有关托宾税的建议,提出托宾税可作为解决发展合作问题的措施,并认为此项建议非常可行。1995年,在哥本哈根召开的社会发展全球峰会以及联合国50周年纪念大会上,托宾税都引起了各方关注。在海法举行的西方七国首脑筹备会上也讨论了托宾税,但当时的看法是实施此税种在政治上将产生不利后果,特别是美国极力反对。 目前,经过多年的研究,许多支持托宾税的国家政府、民间研究机构和专家还提出了一些具体的设想。如提出按每次交易额的0.1—0.25%比例征收,每年预计收入额1000—3000亿美元,这些收入将存入一个专项基金用于经济发展及国际间在环境、贫穷、和平和安全问题上的合作。还有的建议采取双层结构的托宾税,即对所有国际货币交易按较低税率如0.01—0.02%征收一个基本税,而当国际货币交易价格变动幅度超过某个界限后,再在此基础上按较高的税率征收附加税。前者主要目的是筹集收入并且为后者实施提供监管基础,后者则主要是为了应付剧烈的短期资本流动造成对一国货币和经济的冲击。对于托宾税,一般都认为可以通过一国国内立法予以实施,但征收托宾税必须全球各国一致行动,否则人们可以在资本自由港免税兑换外汇,使托宾税无效。 研究已表明从技术角度讲托宾税已具有一定的可操作性,且将为世界范围内解决发展中国家的发展问题和各国共同关心的和平及安全等问题提供资金,不仅有利于发展中国家也符合发达国家利益。因为,世界经济一体化越来越明显,各国经济发展相互依存,目前这种世界各国穷富差距加大的现象如果不能很好解决,必将影响发达国家自身的发展。目前,发展中国家极力主张实施托宾税,因为它既可减少短期资本频繁流动的冲击又可以获得一定的收入;而发达国家一般持反对态度,其中不仅拥有伦敦、纽约等国际金融中心的国家为维护其地位坚决反对托宾税,其他一些国家也有很多大银行靠外汇交易盈利,所以强烈反对。在这种情况下,能否实施托宾税的关键在于少数发达国家的政治意愿,即他们是否愿意为了资助发展中国家的发展而征税,因为目前货币交易中心主要集中在少数几个发达国家。 尽管目前全球普遍实施托宾税还不太可能,但任何单独一国不受任何约束,在必要时可对进入本国的非居民外币或外币短期存款征税,或者,对进行大笔金融资产买空卖空者征税,这样做控制短期国际资本流动的意义大于获得税收收入的意义。智利在1991年曾对进入智利进行有价证券投资的外国资本征收30%的税,事实证明这一措施有效地扼制了短期资本流动速度,防止了输入性通货膨胀。 随着我国加入WTO,对外开放程度越来越高,对外贸易和投资往来也越来越频繁,数额也越来越大,目前我们已对境内居民开放了B股市场,今后还将对外资开放A股市场,必然会带来大量的外汇交易和资本流动。因此,如何控制短期投机资本流动对我国经济可能产生的不利影响是我们需要