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2017 年尿素行业研究 报告 1 2017 年 9 月 2 目录 一、尿素行业概述 4 1、尿素制备工艺简介 4 （1）煤头尿素固定床工艺 5 （2 ）煤头尿素水煤浆工艺 5 （3 ）气头尿素工艺 5 二、供给端：去产能不断深化，生产格局正在重塑7 1、全球尿素产能扩张基本结束，行业底部国内小产能逐步出清 7 （1）全球尿素产能高速增长期接近尾声 7 （2 ）海外尿素成本大幅下降，尿素价格长期受压 9 （3）2016 年行业大幅亏损，困局中初见破局良机 9 3 （4 ）深挖成本，龙头企业优势集中 10 2、供给侧改革进一步深化，环保政策压缩开工 11 3、原煤大幅上涨，成本优势成行业制高点 12 三、需求端：全球需求企稳回升 15 1、农业需求企稳回升