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国民收入决定IS-LM模型 2023/10/12 第一节 投资函数 第二节 产品市场的均衡： IS曲线 第三节 利率的决定 第四节 货币市场的均衡： LM曲线 第五节 产品市场和货币市场一般均衡： IS-LM模型 第四章 国民收入决定:IS-LM模型 第一节 投资函数 在简单凯恩斯模型中，投资被定义为自主投 资，是一个外生变量。但是在现实的经济活动中， 投资确是一个由经济体系内在变量和因素所决定 的内生变量。 由于投资是影响国民收入的最主要的因素之 一，要分析短期内国民收入的决定和影响因素， 就必须了解投资由哪些因素影响和决定，就必须 弄清楚投资与其影响因素之间的关系。 一、投资的概念及其影响因素 1、投资的含义 在经济学中，投资是指 资本的形成 ，是指一定时期内 社会实际资本的增加。包括厂房、设备和存货的增加，新 住宅的建筑等，其中主要是厂房、设备的增加。 2、影响投资的主要因素 在不考虑投资的风险 以及物价水平和产业政策等因素 的情况下，投资主要去决定于投资的预期收益与投资的机 会成本的比较。 其中，投资的机会成本可以用 利率 来表示，而投资的 预期收益即投资的预期利润率，凯恩斯称之为资本的边际 效率。 二、资本的边际效率 1、资本的边际效率(Marginal Efficiency of Capital) 所谓资本的边际效率 (MEC) 是一种贴现率，这种贴现 率正好使一项资本物品的使用期内各预期收益的现值之和 等于这项资本品的供给价格或者重置成本。 2、复利终值和折现 假设R0 为当前本金， r为利息率， Rn为复利计息条件下 第n期的本利和(终值)，则有： 前者称为 复利终值 的计算公式，后者为 折现 计算公式。 如果一笔投资能够满足折现公式，则说明投资的收益率即为 折现率 反之，如果Rn为第n期期末的一笔资金， r为设定折现率， R0为当前价值(现值)，则有： 二、资本的边际效率 3、资本的边际效率计算公式 如果其中R为资本品的购置价格， R1 、R2、 … Rn等为不 同年份的预期收益， J为残值。且存在一个折现率r恰好能 够使下面的计算公式成立： 我们就可以说这笔投资的资本的边际效率 (预期利润率) 是r。 凯恩斯认为，厂商的投资决策取决于他对 资本边际效率 (即预期利润率)和利息率的比较。 若预期利润率高于利息 率，便进行投资；如果预期利润率低于利息率，则不会投资。 勇于开始，才能找到成功的路 二、资本的边际效率 3、资本的边际效率计算公式 根据资本的边际效率计算公式可以看出影响投资的预 期利润率(资本边际效率)大小的因素： 影响MEC大小的因素主要是投资的预期收益和资本品价格。 1)投资的预期收益既定时，资本品价格越高， MEC越小； 2)资本品价格既定时，投资的预期收益越大， MEC越大。 勇于开始，才能找到成功的路 例题：用MEC公式计算投资的预期收益率 例：若某项投资，资本品供给价格为 6000 万美元，投资期限 为三年，预期三年可得到的收益分别为： R1=1100万美元， R2=2420万美元， R3 =3993万美元。 求这笔投资的预期收益率。 解：设预期收益率为r。则有 R0=1100/(1+r) +2420/(1+r)2+3993/(1+r)3=6000万美元 解得， r=10%。 所以这笔投资的预期收益率为10% 。 二、资本的边际效率 4、资本的边际效率曲线 在实际经济生活中，对个别厂商来说，在任何时候， 都面临一系列可供选择的投资项目，而每一个项目又有不 同的投资量和不同的资本边际效率。如果以资本量为横坐 标，以资本边际效率(MEC)为纵坐标，就可以画出单个厂 商各投资项目的资本边际效率曲线图。 A B C D E MEC (%) 6 5 4 3 2 1 0 1 2 3 4 5 6 7 8 i (百万美元) 勇于开始，才能找到成功的路 二、资本的边际效率 4、资本的边际效率曲线 单个厂商的资本边际效率曲线是阶梯状折线，但是在 实际经济生活中，由于厂商和投资项目众多，众多企业的 资本边际效率曲线叠加在一起，就会形成一条平滑的社会 的资本边际效率曲线。 MEC曲线 MEC 0 0 MEC0 i i 勇于开始，才能找到成功的路 二、资本的边际效率 5、资本的边际效率递减规律 资本的边际效率曲线向右下方倾斜，说明投资量和 投资的预期利润率(资本的边际效率)呈反方向变动关 系。这种在技术和其他条件不变时，随着投资的增加， MEC呈递减的趋势称为资本的边际效率递减规律。 MEC曲线 MEC0 MEC1 MEC 1 0 0 i i i 勇于开始，才能找到成功的路 三、投资的边际效率 一些经济学者认为， MEC 曲线不能代表企业投资的收