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商业银行个人理财业务的发展与风险研究 近年来，随着我国经济的不断发展和居民收入水平的不断提高，人们对金融产品的需求越来越大。银行的个人财务部门也产生了这样的趋势，并显示出了强大的发展趋势。个人理财业务的发展,一方面有利于商业银行稳定存款、开辟新的利润增长点;另一方面,由于受法律制度、管理体制和金融市场发育程度等因素的制约,也出现了一些问题,面临着一些风险,需要在发展中予以解决和防范。本文在对各币种理财产品的主要特点进行分析的基础上,探讨了个人理财业务的主要风险,并提出了相关对策建议。 一、 不同货币类型个人产品的主要特点 从币种来看,个人理财产品主要分为:人民币、外币和双币种理财产品。 1、 银行信用保证产品的特点 (1)风险相对低。人民币个人理财产品是商业银行以银行间债券市场上流通的国债、政策性金融债、央行票据和货币市场基金为收益保证,向个人投资者发行的理财类产品。该理财产品一般以银行信用保证本金安全,且预期收益率高于同期存款税后收益,产品流动性强、风险相对较低。 (2)产品设计简单。受投资渠道限制,人民币理财产品一般设计较为简单,以固定收益产品为主,多采用到期一次支付利息的付息方式。 (3)手续简便、起存金额低。人民币理财业务只需要携带客户有效身份证件即可办理,准入门槛也逐渐降低,最初购买理财产品还需配比一定量的定期存款,起存金额较高,多为5万、10万,目前市场上发行的产品最低起存金额已降到5000元。 2、 外汇期货是由多种衍生产品组合而成的产品 和人民币理财产品相比,外汇理财产品的主要特点有: (1)产品设计灵活多样,品种丰富。按收益类型划分,可以分为固定收益型产品、收益递增型产品、利率挂钩型产品、汇率挂钩型产品以及债券指数型产品,此外还有达标终止型产品、与金价挂钩型产品等其他产品。由此可见,外汇理财产品实际上是由各种外汇衍生产品组合而成,如利率、汇率的期货、远期、掉期(互换)、期权,债券指数期权、期货和黄金期货、期权等。随着市场的发展和投资者认知程度提高,外汇理财产品设计将日益灵活多样,在期限、风险程度、收益率、流动性等方面都赋予客户更多的选择权。 3、 双币理财创新介绍 2005年以来,随着理财业务的逐渐发展,各商业银行,尤其是的逐渐发展。各商业银行,尤其是股份制商业银行,如光大银行和民生银行,积极创新,开发了双币种的新型理财产品。目前市场上的双币理财产品主要分为两类,一类是投资本金包含美元和人民币,产品设计的宗旨是利用成熟的外币理财手段和潜在的高收益,拉动人民币投资回报,以期达到较高的综合理财收益;另一类是投资本金为人民币,收益为美元,产品设计类似美元和人民币收益部分进行互换。 与人民币、外币理财产品相比,双币种理财产品在销售时起点相对较高,风险较大,但综合收益率也比较高。 二、 个人金融业务的主要风险 1、 金融体制对理财业务发展的影响 个人理财业务的发展离不开金融创新。在目前我国分业经营、分业监管的金融体制下,理财业务的发展受到了一定的政策限制。在业务性质界定不明确,相关法律法规不完善的情况下,商业银行发展理财业务存在较大的政策风险,一旦政策调整或有新的规范出台,某些业务的发展将会受到影响。 2、 金的投资对象 利率风险是理财产品管理面临的重要风险之一。以人民币理财产品为例,目前,受法律法规和金融改策的的限制,人民币理财产品所汇集资金的投资对象相对来说信用等级较高,市场风险较低,但并非零风险。商业银行在发行理财产品时,普遍承诺了高额的收益率,一旦市场利率发生不利于银行投资的变化后,承诺的收益将很难保证。另外,中国经济开始进入加息周期,今后存款利率有可能高于目前理财计划的年收益率,对于投资者而言,参与理财计划就没有太大的意义,而且中国的利率市场化改革有加快之势,未来货币市场的投资风险将越来越大。 3、 自由还是风险 就外汇理财产品而言,由于国际外汇市场是一个24小时运转的市场,所有外汇产品的市场价格都会受到来自国际政治、经济以及各方面因素的影响,而商业银行的个人外汇理财产品主要是在募集期结束后,通过总行来完成平盘交易。在事先约定的公开募集发行期内,这段时间大约有一至二周的时间,如果国际市场产品价格出现较大波动,就有可能会导致银行自身收益的降低,甚至出现亏损。并且,目前各行发行的每款个人外汇理财产品都会分别按各个产品与总行进行平盘业务,一旦有客户办理了提前支取(赎回)业务,将直接导致这笔资金成为银行自营业务,从而产生新的风险敞口,加大银行的业务经营风险。此外,随着我国外汇体制改革的逐步推进,政策变化导致的汇率变动也给理财产品带来了较大的风险。2005年7月汇率机制调整后,人民币的升值造成个人客户投资风险加大,理财产品收益相对下滑。对于在升值前,已购买个人外汇理财产品的客户,最直接的影响是产品收益率间接降低了2%