科技金融能促进企业污染减排吗——基于“科技和金融结合试点”的准自然实验.pdfVIP

第 25 卷第 5 期 北 京 理 工 大 学 学 报 （社 会 科 学 版） Vol. 25 No. 5 2023 年 9 月 JOURNAL  OF  BEIJING  INSTITUTE  OF  TECHNOLOGY  (SOCIAL  SCIENCES  EDITION) Sep.2023   DOI: 10.15918/j.jbitss1009-3370.2023.2274 科技金融能促进企业污染减排吗？ ——基于“科技和金融结合试点”的准自然实验 林永生， 曹增栋 （北京师范大学     经济与资源管理研究院，北京 100875） 摘　要 ： 金融创新对于促进企业污染减排、实现“双碳目标”至关重要。科技金融作为一种旨在推动科技创新的新 兴金融模式，为中国绿色发展提供了新的契机。通过构建科技金融与企业污染排放的局部均衡模型，将科技金融 的污染排放效应分解为规模效应、结构效应和技术效应。选取中国工业企业为样本，匹配了中国工业企业数据 库、企业污染数据库、专利数据库和城市统计年鉴，以“科技和金融结合试点”为准自然实验，构建双重差分模 型来评估科技金融对企业污染排放的因果效应，并深入分析其作用机制及城市、行业、企业性质方面的异质性。 研究发现，科技和金融结合试点的实施显著降低了企业污染排放，分别使二氧化硫排放量和工业废水排放量下 降6.1%和6.6%。机制分析发现，科技金融通过扩大生产规模（规模效应）加剧了污染排放；通过提高清洁能源 使用率、循环用水率、增加减排设备投资（结构效应）和提升技术水平（技术效应）降低了污染排放。并且，结 构效应和技术效应大于规模效应。此外，科技金融的减排效应主要体现在大城市、高污染行业企业和非国有企 业。研究结论为政府推广实施科技金融政策，探索现代化污染治理新路径提供了有益参考。 关键词 ： 科技和金融结合试点；污染排放；规模效应；结构效应；技术效应；双重差分法 中图分类号 : F424.3 文献标志码 : A 文章编号 : 1009-3370(2023)05– 0001– 14 中国作为负责任的大国，已将低碳环保上升到国家战略。2020年9月，中国明确提出力争2030年前 碳达峰、2060年前碳中和（以下简称“双碳目标”）。推广绿色生产方式，降低污染排放，是实现“双碳 目标”的重要途径。与此同时，以科技金融为代表的金融创新对于促进企业减排进而实现“双碳目标”至 关重要。《中共中央、国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》明确指 出，鼓励开发性政策性金融机构为实现碳达峰、碳中和提供长期稳定的融资支持，同时强化科技创新， ① 推动新兴技术与绿色低碳融合 。科技金融很好地体现了金融和科技创新的融合，它是指服务于科技创新 的全方位金融体系，其初衷是发挥政府财政科技资金的撬动作用，引导和带动金融资本投入，激励企业 增加研发支出，从而加快科技成果转化，培育战略性新兴产业。为了提升科技金融质量，科技部等五部 门于2011年启动了“促进科技和金融结合试点”的工作，并设立 16个地区为首批试点地区。目前，中国 金融业发展也呈现出数字化趋势，金融和科技的融合程度不断加深，尤其是区块链、大数据、人工智能 等数字科技在金融领域的运用，改变了传统金融的发展模式，拓展了金融服务深度并不断催生新的业 态。多家金融机构积极响应国家低碳经济战略，发挥科技优势完善金融管理体系，推进绿色低碳金融产 品和服务的开发，并逐渐探索“金融+科技+碳中和”的发展模式。那么，本文提出的问题是，作为一种新 型金融模式，科技金融能否促进企业污染减排？如果存在减排效应，作用机制是什么？厘清这一问题， 有助于探索科技金融的多元化政策效果，为企业绿色转型升级提供路径支持。 目前已有学者研究了科技和金融结合的环境效应。房宏琳和杨思莹[1] 发现金融科技通过促进城市技 术创新，尤其是绿色技术创新，进而抑制了城市环境污染。也有一部分文献关注了数字金融对污染减排 的影响，这些研究发现数字金融对污染减排存在创业效应、创新效应和